油脂短期面临回调，静待MPOB报告指引

行情回顾：

马来西亚BMD毛棕榈油期货周一大幅下跌，因买家对冲中东紧张局势升温扰乱出口发货的风险，且马来西亚衍生品交易所上调保证金标准，国内油脂夜盘跟随外盘出现回调。

基本面情况：

1、马来西亚方面，一项调查显示，马来西亚12月棕榈油库存料较11月下降8.5%至206万吨，为27个月来最低位。此外，马来西亚衍生品交易所将棕榈油期货保证金标准从每吨4000马币调整升至每吨4500马币。

2、据我的农产品网初步统计，2020年1月份国内主要油厂进口大豆到港量共109船，共计约672.55万吨（本月船重按6.3万吨计），较12月预期减少187.05万吨。

3、根据对全国主要油厂的调查， 2020年第2周（1月6日至1月12日）国内大豆压榨预计为196.46万吨，开机率为69.68%。第1周油厂大豆实际压榨量为196.49万吨，开机率为69.69%。 分区域看，其中山东、东北、福建开机率小幅下降；其它区域开机率均上升。

综合分析：

外盘棕榈油在中东紧张局势和保证金提高的影响下下跌，但受库存降低预期跌势可能受限，国内连盘棕榈油跟随外盘走势今日预计出现回调，油厂开机率这两周维持在较高水平，叠加春节备货进入尾声，去库进程可能放缓，豆菜油或跟随棕榈油出现调整，建议前多投资者暂时止盈离场，观望为主。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！