铁矿价格回调风险升高，关注19年12月及全年CPI

一、行情回顾

周三，国内商品期货夜盘黑色系多数下跌。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.17%、0.06%。铁矿石收跌0.37%。焦炭收跌0.45%，焦煤、动力煤分别收涨0.87%、0.57%。

二、宏观政策

国家统计局今日将公布2019年12月及全年CPI，受猪肉等食品价格上涨影响，市场普遍预计，12月CPI同比涨幅或连续第2个月处于“4时代”；2019年全年的CPI涨幅在3%左右的控制目标内。

周三，国际油价全线下跌，WTI原油期货收跌4.34%报59.98美元/桶，创近一个月以来新低；布油跌3.66%报65.77美元/桶。

三、基本面信息

1.成材端

成材方面，前一日螺纹钢减仓冲高回落，继续关注3600元/吨附近压力显现。现货短期受电炉冶炼成本支撑，价格较为稳定，但成交量持续萎缩，叠加螺纹库存上升幅度加大，螺纹现货市场已进入累库阶段，且季节性需求减弱确定性较高，整体来看上有压力下有支撑，预计短期期价震荡概率较大。热轧板卷社会库存增加，预计期货价格短期震荡为主。

2.原料端

普氏62%铁矿石指数1月8日报95.65美元/吨，较前一交易日上涨1.65美元/吨，涨幅1.76%。前一日铁矿期价遇阻冲高回落。受巴西澳大利亚发货量降低影响，现货价格上涨，成交量尚可，高炉开工率和产能利用率小幅上升，日均疏港量维持高位，但鉴于长流程钢厂利润大幅收缩，港口库存和钢厂库存上升，且临近春节华北环保限产措施逐渐加强，预计钢厂补库意愿逐渐减弱，短期对价格不宜过分乐观，且盘面价格涨幅较大，价格回调风险升高。

双焦方面，现货价格基本持稳运行为主，山西、河北、江苏地区部分焦企开启焦价四轮提涨50元/吨，市场看涨情绪浓厚。山西、内蒙大雪造成部分道路封闭，造成焦炭发运受阻，运费大幅上涨。近期煤矿受安全及环保限产等影响，炼焦煤供给受限，下游焦企采购积极性高，优质焦煤供不应求。下游钢厂对焦炭需求尚可，部分钢厂库存处于继续上升状态，少数钢厂库存低位，仍有补库需求。贸易商采购依旧谨慎，港口库存继续下滑。已临近年底，钢厂停产、检修情况增多，且场内焦炭库存相对充足，焦炭提涨缺乏动力，综合来看，短期窄幅震荡运行的概率较大。

四、综合分析

RB2005合约建议稳健投资者观望为主，激进投资者3600元/吨附近日内逢高短空为主，仓位控制在5%以内，设置好止损。I2005合约建议暂时观望为主。JM2005合约建议日内轻仓短多操作，J2005合约建议短线以高抛低吸为主。

长安期货 李睿舟