新型基建投资新政将出台

一、行情回顾

周二，国内商品期货夜盘黑色系涨跌互现。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.37%、0.39%。铁矿石收跌0.08%。焦炭收涨0.05%，焦煤、动力煤分别收跌0.29%、0.43%。
二、宏观政策
    中美第一阶段经贸协议签署仪式将于15日上午11时在白宫举行。
    中钢协：预计2019年钢材消费量约8.8亿吨，同比增长6%；2020年钢材需求量预计整体小幅增长，达到8.9亿吨，同比增长2%。
三、基本面信息
1.成材端
    成材方面，临近春节现货市场成交量呈现萎缩，受冶炼成本支撑，现货价格维持稳定。目前长流程钢厂生产积极性较高，供应端仍维持较高水平，节前需求端呈现走弱，导致社会库存快速增加，库存增速高于去年同期水平，预计短期期价承压回落概率较大。热卷库存增速低于螺纹钢，预计短期期价震荡为主。
2.原料端
    矿石方面，普氏62%铁矿石指数1月14日报96.15美元/吨，较前一交易日上涨1.65美元/吨，涨幅1.75%，连续两日上涨。现货市场成交活跃度尚可，部分品种价格小幅上涨。当前长流程钢厂高炉开工率和产能利用率维持高位水平，但进口矿库存维持高位，导致进一步补库意愿较低，且澳洲布雷克气旋风级降低，不会对港口发货产生影响，预计短期价格上涨空间不大。
    双焦方面，陕西开展大气污染防治督察“回头看”，晋城压减焦化产能40万吨。临近春节，山西多地煤矿开始放假，焦煤部分资源供给偏紧，中、低硫主焦煤持续上涨，成本端对焦炭形成支撑。目前钢厂接受焦炭价格四轮提涨仍是少数，具体落实情况需持续观察。受雨雪天气封路的影响，钢厂对焦炭的采购积极性较高。限产及天气因素影响，焦企开工率小幅下行，同时因发运受限，部分焦企库存有所累积，且运费有所上涨。贸易商采购意愿低，港口库存仍在持续下降中。操作上建议不宜过份看空，短期仍以区间操作为主。
四、综合分析
    RB2005和I2005合约建议激进投资者尝试逢高布局空单，仓位控制在5%以内，设置好止损，稳健投资者建议观望。JM2005合约单边建议暂时观望，J2005合约建议短线以高抛低吸为主，注意止盈止损。

长安期货 李睿舟