未来供应趋紧，甲醇下方支撑较强

1. 行情回顾

昨日甲醇期货主力合约连续第三日回调。具体来看，2005合约开盘2350元/吨，日内最高2356元/吨，最低2306元/吨，最终收于2320元/吨。昨晚夜盘期价偏强震荡，截至晚间收盘，持仓量较16日收盘下降约6.96万手。

2. 基本面信息

截止1月16日，西北地区甲醇市场均价1885（-10）元/吨，华东地区2477（-20）元/吨，华南地区2355（-10）元/吨，华北地区1995元/吨。

截止1月15日，江苏港口库存为46（-1.73）万吨，华南港口库存为13.7（-1.33）万吨，宁波港口库存20（-3）万吨；西北地区合计库存21.92（-0.98）万吨，西南地区库存2.43（-0.42）万吨。

截止1月16日，CFR中国主港甲醇报价252.5美元/吨（合人民币约2211元/吨），FOB鹿特丹报价245（+5）欧元/吨，CFR东南亚报价302.5（+10）美元/吨。

从前20席位持仓变动来看，多头减仓趋势明显。具体来看，前期的净多席位如东海、弘业等均直接减少多头持仓，其次如华泰、海通等席位通过加空减多提升了净空头寸。需要注意的是，市场主力看空意愿虽有增加，但各个席位的持仓变动量较小，不像前期的动辄过万。

3. 操作建议

基本面变动来看，本周港口库存下滑，基本符合前期预期，近三日来期价的下跌更多可以理解为对前期超涨的一种修复，受制于基本面供应压力的减小，预计期价回调空间有限（尤其是在连续下跌三天之后），操作上建议逢低试多为宜。

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！