短期供需呈偏紧预期，粕类反弹或可持续

行情回顾：

美国CBOT大豆周二连续第二个交易日上涨，自两个月低位反弹，受美国出口数据支撑；国内粕类昨日强势反弹，m2005收于2649，涨幅2.67%，RM2005收于2243，涨幅3.7%，两粕涨幅均收复开盘首日的跳空缺口。

基本面情况：

1、南美方面，巴西贸易部公布1月商品出口数据显示，巴西1月大豆出口量为148.83万吨，12月出口量为344万吨，去年同期为204万吨。2月大豆出口量或因收割加快且船货未受到中国疫情损害而超过去年同期。

2、国内方面，据我的农产品网对国内主要油厂调查显示，2020年第5周，全国主要油厂大豆库存425.14万吨，较上周增加65.25万吨，增幅18.13%，同比去年减少116.61万吨，减幅21.52%；豆粕库存为44.39万吨，比上周减少5.92万吨，减幅11.77%，比去年同期减少33.36万吨，减幅42.91%。

综合分析：

国内新型冠状病毒疫情影响了油厂开机，且当前国内大豆、豆粕库存处偏低水平，供应端呈偏紧状态，需求端低价激发补库意愿，供需格局短期内支撑粕类筑底反弹，操作上建议日内以偏多操作为主，前期空单减仓或平仓规避风险。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！