政策面对冲力度不减但需防范获利回吐风险，期指或震荡整理

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2002合约收报3891.8点，涨91.4点，涨幅2.41%，成交量较前日增8404手，持仓量较前日增3845手；沪深300指数收报3899.78，基差为7.98。

上证50股指期货主力IH2002合约收报2846.8点，涨52.8点，涨幅1.89%，成交量较前日增1731手，持仓量较前日增569手；上证50指数收报2854.89，基差为8.09。

中证500股指期货主力IC2002合约收报5250.4点，涨186.0点，涨幅3.67%，成交量较前日增5701手，持仓量较前日增6216手；中证500指数收报5282.89，基差为32.49。

二、综合资讯

1、  国务院关税税则委员会：自2月14日13时01分起，对原产于美国的约750亿美元进口商品，加征税率由10%下调至5%；已实施加征5%关税的商品，加征税率由5%下调至2.5%。

2、  中央明确：对武汉继续采取多种措施增加床位供给和医务人员，对湖北省其他地区，通过挖掘现有定点医院潜能等增加床位供给；继续抓好重点医疗防控物资保障，督促企业开足马力生产，保障全产业链正常运行。

3、  央行营管部将确保一季度再贴现累计不低于100亿元，全年累计不低于300亿元，其中80%以上用于支持中小微企业。北京地方重点企业名单已初步拟定，银行放贷利率不得超过最近一次一年期LPR减100基点。

4、  据湖北省卫健委：2月6日0时-24时，湖北省新增新型冠状病毒感染的肺炎病例2447例，累计22112例；新增死亡69例，累计618例；新增出院184例，累计817例。

5、  国务院农民工工作领导小组办公室印发通知，要求做好春节后农民工返城服务保障工作，引导农民工合理安排返城返岗时间，避免节后盲目外出；加强输出地与输入地有效对接。

6、  湖北出台17条财税支持政策，从全面落实相关税收政策、支持农副产品和医护物资供给、实施农贸市场经营户摊位租金补贴、推动无接触餐饮配送行业发展等4个方面入手，全力保障疫情防控物资供应。

7、  证监会正就转板上市制度履行相应程序，将适时对外公开征求意见。全国股转公司还将深化与区域股权市场的合作对接，研究区域市场优质挂牌企业更顺畅转到新三板的机制。

8、  MSCI将于2月12日公布季度指数调整结果，包括MSCI A股在岸指数以及MSCI全中国指数。所有指数调整将在2月28日生效。

9、  发改委发文支持鼓励劳动者参与线上职业技能培训，加大线上职业技能培训扶持力度。广电总局指导网络视听平台规范开展在线教育，运用远程教学功能助力新学期网络授课。

10、商务部：积极支持具备疫情防控条件的商贸企业（包括：批发市场、超市、便利店、社区菜店等）尽快恢复营业，要采取措施指导企业做好货源采购等工作，切实保障符合条件的商贸企业顺利复工营业。

11、民航局： 2020春节假期民航旅客运输量同比大幅下降48.3%，未来一周平均预订客座率仅30%左右，日均预订旅客量80.4万人，仅为去年同期的43%左右。

12、美国达拉斯联储主席卡普兰（2020年有投票权）：个人的基准预期是，利率"大致合适"，2020年不会上调或下调利率；从现在到6月份，美联储资产负债表的增长将温和很多；预计疫情的影响是暂时性的。

13、世界卫生组织启动应对新型冠状病毒疫情的“战略准备和应对方案”，旨在为不同国家或地区层面制定疫情应对计划提供指导。这一方案需要在未来3个月获得约6.75亿美元的资金支持。

三、综合分析

昨日A股实现连升三日，热点题材强势不改。上证指数收涨1.72%报2866.51点；深证成指涨2.87%报10601.34点；创业板指涨3.74%，重回2000点并创出逾三年新高。医疗防护、在线教育数十只概念股涨停。两市成交超9000亿元。北向资金净流入105.57亿元，其中沪股通净流入近61亿元。

今日来看，隔夜美股连涨四日，三大股指齐创收盘新高，道指涨约90点，标普500指数涨0.33%，国际贸易关系取得新进展的迹象，令周四美股市场情绪振奋。外围氛围延续偏暖。国内政策面，中央明确对武汉继续采取多种措施增加床位供给和医务人员，对湖北省其他地区，通过挖掘现有定点医院潜能等增加床位供给；继续抓好重点医疗防控物资保障，督促企业开足马力生产，保障全产业链正常运行。而央行营管部将确保一季度再贴现累计不低于100亿元，全年累计不低于300亿元，其中80%以上用于支持中小微企业。此外，农民工返城、地方财税支持政策、鼓励在线教育以及支持具备防控条件的商贸企业恢复营业等举措，显示出政策面仍在持续发力对冲疫情影响。

央行昨日公开市场未开展逆回购操作，为连续3日暂停逆回购操作，当日无逆回购到期，银行体系流动性总体维持合理充裕。此外，北上资金净流入105.57亿元重回净流入，且两市成交超9000亿元继续维持高位，显示外资和内盘投资者风险偏好仍然不降，或给资金面带来一定积极影响。风险因素方面，中美贸易第一阶段协议中双方互减关税的措施得到落实，有利于投资者风险偏好的进一步提升。但仍需密切关注“非冠”疫情防控进展及国内政策对冲疫情影响的力度。预计今日期指或为震荡整理走势，IF及IH可分别背靠3900和2850逢低做多，IC可参考5290逢高沽空，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！