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粕类反弹承压短期震荡为主,油脂静待MPOB报告指引方向-油脂油料早评-2020年2月10日

来源:本站原创   发布时间:2020-02-10 08:51:31   访问人次:946

粕类反弹承压短期震荡为主,油脂静待MPOB报告指引方向

行情回顾:

上周CBOT大豆震荡上涨,截至上周五主力合约收于882.6,连粕维持震荡,主力合约M2005收于2634;马来西亚BMD上周五,收低于2810,日跌幅1.47%,或因mpob报告公布前多头获利离场所致,国内油脂偏强震荡为主,菜油在原料进口端偏紧情况下表现最强。

基本面情况:

1、美国农业部周四公布的出口销售报告显示,130日止当周,美国2019/20年度大豆出口销售净增70.38万吨,市场预估为40-80万吨,较之前一周增加76%,较前四周均值增加29%。当周美国对中国的大豆出口降至五个月来最低水平,或因春节和疫情延假影响对中国出口销售放缓。

2、马来西亚棕榈油局(MPOB)本周一将公布1月供需报告,上周MPOA9家种植商、交易商和分析师的预估显示,马来西亚1月棕榈油库存大幅下滑至两年半低位。关注MPOB报告中产量和库存数据降幅是否如此前预期。

3、国内方面,2020年第6周(23日至29日)国内大豆压榨预计为101.48万吨。受疫情影响压榨量偏低,本周随着压榨企业复工可能开机率会有一定上升,供应端库存偏紧状态或有部分缓解。

4、上周中央一号文件发布,其中在保障重要农产品有效供给和促进农民持续增收部分中,文件着重强调:加快恢复生猪生产。生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事,要采取综合性措施,确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平。该文件发布对后续中长期内粕类需求端的恢复提供了有力支撑。

综合分析:

美豆出口表现良好,但南美大豆丰产在即或限制涨幅,国内大豆豆粕库存处于低位,本周随企业复工或有一定缓解,下游饲料企业节前备货不足补货需求较强支撑期价,但短期来看生猪养殖恢复难有较大改善,需待疫情拐点,预计今日粕类震荡为主,短差操作或观望为主;如今日MPOB报告验证减产预期,将对油脂期价形成支撑,但疫情作用下油脂需求的降低限制反弹幅度,操作上建议油脂前期低位多单今日谨慎持有等待报告指引。


投资咨询部 胡心阁

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