政治局提积极扩大内需

一、行情回顾

周三，国内期市收盘黑色系领涨，铁矿石涨超3%，焦炭、焦煤涨超2%。

二、宏观政策

中央政治局会议指出，要积极扩大内需、稳定外需。要聚焦重点领域，优化地方政府专项债券投向，用好中央预算内投资，调动民间投资积极性，加快推动建设一批重大项目。要推动服务消费提质扩容，扩大实物商品消费，加快释放新兴消费潜力。

国务院常务会议：进一步部署在全力以赴抓好疫情防控同时加强经济运行调度和调节更好保障供给。分类有序推动企业复工复产。纠正对外来车辆和人员“一刀切”劝返等做法。高度关注就业问题，防止大规模裁员。推动重大项目尽早开工和建设。

交通运输部：截至2月12日，江苏等9个省份已有序恢复省际道路客运，17个省份有序恢复省内道路客运；河北等省份的26个地级市、27个县级市恢复地面公交运营；在已开通城市轨道交通的41个城市中，33个城市轨道交通线路正常运营。

三、基本面信息

1.成材端

成材方面，受疫情影响，终端需求依旧疲软，库存加速累积，难以支撑价格持续上涨。昨日中西部库存继续快速增加，在终端需求恢复前，螺纹钢期货价格承压。但就长期来看，随着新型冠状病毒疫情逐步得到控制，以及政府后续一系列促进政策，延后的需求可能快速爆发，价格回调后在长流程成本线3200元/吨附近继续走强的可能性更大。

2.原料端

矿石方面，普氏62%铁矿石指数2月12日报88.00美元/吨，较前一交易日上涨2.45美元/吨，涨幅2.86%，连续两日上涨。印度最大铁矿石商计划明年将产量提升50%，至4800万吨。昨日盘面受预期支撑再创新高。市场受专项债提前下发和疫情防控效果显现等利多因素影响，价格基本收复上方缺口，但终端需求恢复尚需时日。钢厂成材库存存在胀库风险，后续减产和检修计划逐渐增加，矿石需求承压，钢厂采购意愿较低，难以支撑价格持续高走。

双焦方面，据焦联网信息，国内焦煤价格持稳运行，各地区国有大矿多数已经落实复产，销售多以火运以及周边站台为主，整体产量偏低，价格上涨10-30元不等，目前临汾、长治、吕梁等主产区煤企暂未复产，蒲县大矿1/3焦煤矿少量复产。焦企因原料煤库存紧张及发运不畅，限产情况较为普遍，原料供应紧缺或将导致焦企限产力度继续增大。

四、综合分析

I2005和RB2005合约建议逢高空为主，注意设置好止损；投资者可参与空RB2005多RB2010套利。

长安期货 李睿舟