外盘提振下油脂偏强运行，前空注意减仓保护利润

行情回顾：

昨日CBOT大豆收涨，主力05月合约报收于907.2美分/蒲，涨2.8，涨幅0.31%，因受出口需求增加憧憬提振，连粕高位震荡，报收于2718，跌12，跌幅0.44%，持仓118.9万手，减仓5.3万手。马来西亚BMD棕榈油期价大幅上涨，或因斋月采购提振，连盘豆棕油期价受外盘带动震荡上涨。

基本面情况：

1、今日美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示，截至2020年2月27日的一周，美国大豆出口净销售量为50到100万吨。作为对比，上周美国2019/20年度大豆净销售量为339,300吨。

2、南美方面，经纪行福斯通公司称，2019/20年度巴西大豆产量预计达到创纪录的1.242亿吨，比早先预测值高出20万吨。

3、马来西亚方面，船运调查机构公布的数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量较1月出口下降11.8%-12.8%。但印度方面称将取消马来西亚精炼油脂关税，且中东和非洲地区斋月备货开启，均提振马棕盘面。

4、据我的农产品网对国内主要油厂调查显示，2020年第9周，全国主要油厂大豆库存大豆库存357.2万吨，较上周减少72.4万吨，减幅16.85%，同比去年减少147.36万吨，减幅29.21%；豆粕库存为47万吨，比上周增加6.04万吨，增幅14.75%，比去年同期减少29.65万吨，减幅38.68%。

综合分析：

油厂豆粕库存近几周小幅增加，但绝对水平仍处低位，叠加3月大豆到港偏低，累库趋势放缓，短期支撑期价，但需求恢复仍待时日，日内震荡为主；印度或将取消马来西亚精炼棕榈油关税，叠加斋月备货，均提振马棕走高，但国内油脂现货供需仍偏宽松，限制反弹幅度，短期油脂偏强震荡为主。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！