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需求驱动向下但供给炒作或有反复，油脂单边波动较大-油脂周报-2020年4月7日
来源：本站原创 发布时间：2020-04-07 18:22:56 访问人次:4157
需求驱动向下但供给炒作或有反复，油脂单边波动较大
观点：
上周国内疫情在稳步恢复的进程中，新增确诊病例主要为境外输入，国内消费需求出现一定程度的边际好转，豆油提货量达到去年同期水平，叠加产地方面限制措施频出激发供给端忧虑，油脂在上周一延续之前震荡反弹的格局。随后在中国解除加菜籽进口禁令的传言下，油脂盘面整体反弹遇阻，截至4月3日，豆油主力合约收于5458，周跌幅0.94%；菜油主力合约收于6643，周跌幅0.33%；棕榈油主力合约收于4808，周跌幅0.78%。
本周来看，国内疫情的稳步控制之下，中小学陆续开学，豆油需求出现边际好转，但供给端的关注焦点逐渐转向未来大豆到港量的宽松预期。棕榈油本周产地供应暂时未有新的炒作，需求端食用与工业需求受到较大冲击使基本面的宽松格局仍为主线交易逻辑，菜油经历了上周不实消息的炒作，本周存在阶段性补涨需求，或带动相关油脂出现一定反弹，不过幅度料有限。整体来看豆棕油驱动依然向下，但供给端炒作存在反复的可能，单边波动风险仍然较大。套利方面可尝试做多菜豆价差，以及关注豆棕价差走缩的机会。以上仅是分析师个人观点，入市有风险，投资需谨慎！
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