全国钢市库存环比减少3.08%，建筑钢材库存环比减少4.17%

一、行情回顾

上周五，国内期市收盘黑色系多数上涨，锰硅涨停，线材涨逾3%，焦煤涨逾2%。   

二、行业信息

钢银数据：截至4月13日，全国钢市库存环比减少3.08%，建筑钢材库存环比减少4.17%。

近期废钢到货增长较快，价格下行压力较大。眼下废钢市场面临局面是：钢厂到货越多，价格越跌，而价格越跌，供货商越急于出货。主要是由于钢厂利润下降甚至亏损，很多钢厂被迫减产自救，短期废钢供应远大于需求。

三、基本面信息

1.成材端

螺纹钢表观消费高达444万吨/周，创出有数据记录以来的最高值，受此影响盘面价格上涨动能较强。但受废钢低价影响，螺纹产量回升至325万吨，总库存仍高达1732万吨。同时，建筑终端搅拌站产能利用率低于去年水平。高库存面前10合约短期大幅上涨难度较大。

2.原料端

矿石方面，巴西澳洲铁矿发货量回升，到港量本周增加。当前钢厂进口烧结矿库存依然偏低，高炉开工率和产能利用率缓慢回升，疏港量维持，港口库存小幅增加，但厂内钢材库存仍然较高，铁矿需求大幅增加的可能性并不高，预计跟随成材价格波动。但需要注意的是，受疫情影响国外需求和供给均存在较高的不确定性，注意防范风险。

双焦方面，近期钢厂高炉复产持续增多，对焦炭的刚性需求有所提升，加上多数焦企利润已至盈亏平衡线附近，且钢厂仍有一定的需求预期，焦企挺价意愿的增强或可使焦炭下行压力有所缓解。但主产地煤矿开工率持续上升，多数煤矿产量恢复至正常水平，供应明显增加，且随着废钢价格持续下降，短流程成本持续下降。部分焦企虽有提涨意愿，但是钢厂多为观望态度，也有钢厂并不接受提涨，因此双焦仍然承压运行，预计上行空间有限。

四、综合分析

超高的表观消费下RB2010上涨动力较强，待动能衰竭后可尝试布局中线空单；JM09合约建议在1150元/吨一线逢高试空，上方止损位可设在1180元/吨一线；J09合约建议1800一线逢高试空，止盈位参考1600元/吨一线，止损位可设在1850元/吨附近。前期多焦炭空焦煤套利单可周内择机止盈离场。

 长安期货 李睿舟