现货紧张未缓解，豆粕支撑较强

昨日豆粕在国内商品普跌的氛围中低开，但表现出较强的抗跌性，M2009合约收于2730元/吨，微跌0.15%，持仓量-45011.成交量84.8万。夜盘美豆下探回升，结束此前六连跌。

基本面信息

外围市场

1.一年一度的北美大豆种植时节来临，美国农业部发布的数据显示，截止4月19日,2020/2021美国大豆播种率2%，上年同期1%。按照当前的美豆玉米比价，老农多种点大豆更划算。

2.巴西商贸部：截至4月17日当月（共12个工作日），巴西大豆日均装运由前周的90.6万吨/日下滑至74万吨/日，较去年4月的48.8万吨/日增65.2%；豆粕日均装运略提升至7.9万吨/日，较去年4月的7.1万吨/日增11.35%。

3.Agrural：截至4月16日，巴西2019/20年度作物大豆收割已经完成92%，略高于5年均值的91%。

我国大豆进口国阿根廷和巴西目前疫情较严重。

国内市场

1.2020年第16周（4月11-4月17日），开机率止降回升，全国各地油厂大豆压榨总量1582400吨（出粕1250096吨，出油300656吨），较上周1356600增225800吨，增幅16.64%，当周大豆压榨开机率（产能利用率）为45.58%，较上周的39.07%增6.51%。未来两周压榨量将继续回升，下周（第17周）油厂压榨量预计在175万吨左右，下下周（第18周）压榨量将回升至185万吨。

现货方面，昨日广东油厂豆粕价格稳中有跌，现在广东油厂开机率基本已恢复开机，豆粕供应有所恢复，油厂限量提货情况略有缓解，且下游担心后期供应大幅增加，采购谨慎，近日豆粕成交转淡。但现在油厂基本无库存，现产现销，供应毫无压力。

2.中国农业农村部预估 2020 年进口大豆 9250 万吨，新作大豆产量 1880 万吨，同比增 4%。 

操作建议

综合来看，受供给影响豆粕承压，但现货来看，目前油厂惜售意愿强烈，仍然严重限量提货，支撑豆粕价格，建议依托2750短差操作为主。

投资咨询部 魏佩

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！