量能未现配合且上方仍存技术面压力，期指高开后继续上行或存压力

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2005合约收报3801.6点，涨39.2点，涨幅1.04%，成交量较前日减970手，持仓量较前日减5366手；沪深300指数收报3839.38，基差为37.78。

上证50股指期货主力IH2005合约收报2769.8点，涨23.4点，涨幅0.85%，成交量较前日减2111手，持仓量较前日减1390手；上证50指数收报2804.24，基差为34.44。

中证500股指期货主力IC2005合约收报5319.0点，涨63.2点，涨幅1.20%，成交量较前日减1765手，持仓量较前日减1573手；中证500指数收报5387.62，基差为68.62。

二、综合资讯

1、  中央应对疫情工作领导小组召开会议，部署调整完善重点地区防控举措，协调有关省份对口支援边境地区；要求着力提升检测能力，尽力扩大检测范围，在常态化防控条件下推动经济社会秩序加快恢复。

2、  国务院副总理胡春华在河南、山东实地督导夏粮和生猪生产工作。他强调，要坚持不懈抓好夏粮生产，扎实推进生猪生产恢复，努力实现夏粮丰收和生猪稳产保供。

3、  银保监会：一季度末普惠型小微企业贷款同比增长25.93%，五家大型银行新发放普惠型小微企业贷款利率4.3%，在2019年基础上进一步下降0.3个百分点；对企业贷款实施延期还本付息政策，目前已对约8800多亿元贷款本息实施延期还款，同时灵活安排个人住房按揭贷款、消费贷款还款计划。

4、  银保监会：各银行机构要持续加大对“三农”重点领域的信贷支持，对受疫情影响较大的涉农主体不得盲目抽贷、断贷、压贷，对到期还款困难的适当予以展期、续贷或调整还款付息计划，下调贷款利率，减免手续费及提高不良贷款容忍度等。

5、  上海发布《扩大有效投资稳定经济发展的若干政策措施》，要求推进重大项目开复工，围绕产业升级与科技创新等六大领域，制订全市重大建设项目清单（2020-2022年）；扩大政府有效投资，加快政府专项债券发行和使用，加快启动市、区联手土地储备项目和新一轮市、区联合旧区改造项目。

6、  武汉召开金融支持经济社会发展政企银对接会，依托在汉银行机构，以财政贷款贴息为杠杆，武汉组建首期200亿元，二期增加到400亿元的中小微企业纾困专项资金。

7、  据多家公募基金人士透露，监管层暂缓半导体、5G、新能源车等前期火爆的行业ETF产品的申报，同时对流动性不佳的原油等大宗商品ETF，亦予以叫停。

8、  国家铁路集团将对长三角铁路基建投资计划做出调整，全年投资预计900亿元以上，其中上半年计划完成350亿元左右，比原投资计划增加50多亿元，建设任务持续维持高位。

9、  美国财长努钦：将为经济提供2.6万亿美元的直接支持，并可通过美联储再增加4万亿美元；政府正在研究支持美国石油生产商的不同计划，从没想到过自己会看到负油价，认为8月份油价可能会达到30美元/桶。

10、欧盟委员会起草新的预算草案，预计将动用2万亿欧元。此外，欧盟委员会可能设立3000亿欧元的定向复苏基金。

三、综合分析

昨日A股低开高走，创业板指实现反包。上证指数收盘涨0.6%报2843.98点；深证成指涨1.05%报10617.19点；创业板指涨0.95%报2043.17点；两市成交额超6000亿元。白酒股迎来复苏，贵州茅台股价创新高。北向资金净流入11.78亿元，其中沪股通净流入近7亿元。

今日来看，隔夜美国三大股指集体收高，道指收涨逾450点，国际油价大涨提振能源股，美参院通过4840亿美元小企业救助计划。外围市场氛围偏暖。国内政策面，一季度末普惠型小微企业贷款同比增长25.93%，五家大型银行新发放普惠型小微企业贷款利率4.3%，在2019年基础上进一步下降0.3个百分点，已对约8800多亿元贷款本息实施延期还款。高层定调宏观逆周期调节将加码，为中小微企业打通融资通道并降低融资成本仍是下一阶段货币政策和银行机构的重点工作。此外，银行机构还将加大对“三农”重点领域的信贷支持，下调贷款利率，减免手续费及提高不良贷款容忍度等。政策面将延续偏暖态势。

昨日央行未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，流动性维持合理充裕水平。昨日两市成交额虽超6000亿元但较前日缩量，而北向资金净流入11.78亿元，其中沪股通净流入近7亿元。外围市场原油期货价格出现罕见的负报价导致投资者避险情绪提升，A股资产受到外资青睐。昨日股指及期指虽然大涨但量能并未放大也显示出在当前金融资产价格波动较大的背景下场内资金仍或较为谨慎。

昨日美油6月合约虽然较低点有所反弹，但整体仍处于低位，而原油产量持续增长导致库存空间不足问题或进一步加重，不排除原油期货外盘6月合约继续创出负数的“奇观”。此外，美国及欧洲或将出台新的经济刺激计划提振了隔夜欧美股市表现，但其4月PMI数据即将发布，需要关注权益资产价格波动风险。今日期指或受外围市场偏暖影响高开，但能否继续上攻仍需考察量能，且面临技术面上方压力投资者仍有获利回吐需求，建议投资者可以高抛低吸为主，前多注意保护利润，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！