工信部：一季度钢铁行业运行受到较大冲击

一、行情回顾

国内商品期市收盘黑色系涨跌不一，锰硅、焦煤跌逾1%。   

二、行业信息

工信部：一季度钢铁行业运行受到较大冲击，全国生铁、粗钢分别为1.99亿吨、2.34亿吨，同比分别增长2.4%、1.2%，增幅较去年同期分别减少6.9、8.7个百分点；特别是钢材产量为2.67亿吨，同比下降1.6%。

三、基本面信息

1.成材端

长短流程螺纹钢即期利润在300元/吨，利润水平偏高。RB2010合约基差80元/吨左右，RB2005合约基差-87元/吨，考虑到磅差，RB2005合约基本处于平水附近，同时，RB2005合约即将交割，基差弹性或较小。前一日中西部建材产量181.75万吨，增长3.75%，社会库存599.79万吨，降低8.45%，钢厂库存368.1万吨，降低12.98%，库存继续大幅下降，表观消费强劲，短期支撑螺纹价格。预计2005合约交割前价格震荡运行为主，难以大幅下跌。但中长期来看，长短流程钢厂利润较好，废钢添加积极性较高，预计产量持续增长，此外南方地区逐步进入梅雨季节，若后期一旦消费回落，中期来看价格仍有可能震荡下行。热轧板卷方面，近日频繁出台汽车消费刺激政策，短期来看利好热轧板卷，但中期来看，疫情对国外经济影响极大，汽车或家电消费大概率下降，热卷价格仍将承压。

2.原料端

矿石方面，普氏62%铁矿石指数4月23日报83.70美元/吨，较前一交易日下跌0.50美元/吨，跌幅0.59%。供应端，一季度力拓皮尔巴拉地区铁矿发运量7290万吨，较去年同期增5%，一定程度上抵消淡水河谷一季度发运量降低的影响。此外，内矿3月份产量增加明显，预计后期继续增加，叠加国外钢厂铁矿长协合同转卖中国，长期来看国内铁矿供应维持增长格局。需求端，国内钢厂进口烧结矿库存依然偏低，高炉开工率和产能利用率缓慢回升，疏港量维持正常，港口库存小幅增加，但钢厂按需采买为主。整体来看，短期内铁矿供需矛盾不大，价格跟随螺纹运行，但中长期供需格局或偏宽松。

双焦方面，据焦联网，23日主流焦企提议于本月底将焦炭价格上调50元/吨，提涨落实后焦企利润有望进一步回升。下游钢厂逐步提产复产，钢材产量持续增加，焦炭需求暂稳，但部分钢厂经营压力仍在，以按需采购为主。焦煤采购意愿持续低下，致使多地煤矿库存高企，市场情绪偏悲观，预计焦煤价格将继续下行。

四、综合分析

 RB10合约震荡操作为主，关注3300元/吨附近支撑；I09合约建议观望为主；JM09&J09合约建议逢高轻仓试空操作，设好止盈止损。

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

投资咨询部 李睿舟