成本端支撑PK季节性走弱，六月中下旬钢市后劲不足

观点：

钢材方面，海外加大复工复产力度，并持续加大经济刺激力度，全球经济将逐步好转；国内政策面宽货币、扩财政、加大投资、扩内需、促销费等逆周期调节思路不变。供给方面，利润刺激下高炉、电炉产能利用率仍有提升空间，但空间有限。需求方面，基建、房地产仍在赶工期，建材需求旺盛，工程机械增速较快，汽车、家电等制造业需求不断好转。利润方面，铁矿石和焦炭价格易涨难跌，成本端整体上移，钢厂利润继续收缩，钢材价格成本支撑加强。考虑到钢价顶部受高供应、高库存、梅雨淡季等影响，后期压力较大，预计6月上中旬钢价震荡偏强，下旬有望小幅回调。

铁矿方面，供给偏紧，需求良好态势依然延续，且市场供给端炒作消息纷杂，短期矿价大概率维持高位偏强运行。

详见附件：《成本端支撑PK季节性走弱，六月中下旬钢市后劲不足》