市场风险偏好提升叠加资本市场改革力度加大，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2007合约收报4046.8点，涨4.8点，涨幅0.12%，成交量较前日增40779手，持仓量较前日增72794手；沪深300指数收报4098.71，基差为51.91（较前一交易日基差：+49.53）。

上证50股指期货主力IH2007合约收报2877.0点，跌9.4点，跌幅0.33%，成交量较前日增11019手，持仓量较前日增19969手；上证50指数收报2925.94，基差为48.94（较前一交易日基差：+46.38）。

中证500股指期货主力IC2007合约收报5713.8点，跌29.4点，跌幅0.51%，成交量较前日增37037手，持仓量较前日增66480手；中证500指数收报5787.15，基差为73.35（较前一交易日基差：+82.15）。

二、综合资讯

1、  第二十二次中国—欧盟领导人会晤将于今日举行，这是中方领导人同新一届欧盟领导人首次正式会晤。此次会晤期间，习近平主席将以视频方式会见欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩。李克强总理将以视频方式同米歇尔、冯德莱恩共同主持会晤。

2、  十三届全国人大常委会第二十次会议将于6月28日至30日在京举行，委员长会议建议，十三届全国人大常委会第二十次会议审议专利法修正案草案、未成年人保护法修订草案、出口管制法草案。

3、  经天津市疾控中心对第137例确诊病例呼吸道标本的新冠病毒全基因组高通量测序和序列分析，中国疾控中心复核，确认与北京新发地市场相关病例病毒序列完全相同，属于L基因型欧洲家系分支I。

4、  深交所理事会近期设立创业板股票发行规范委员会，审议通过《创业板股票发行规范委员会工作细则》，确定第一届发行规范委委员名单，共有35名委员。

5、  上证综指迎30年来首次大幅调整。上交所7月22日起修订指数编制方案，剔除被实施风险警示（ST、*ST）的股票，延迟新股计入时间，于新股上市满1年后计入指数，同时考虑到大市值新股上市后价格稳定所需时间总体短于小市值新股，设置大市值新股快速计入机制，上市以来日均总市值排名在沪市前10位股票于上市满3个月后计入。此外，科创板上市证券按修订后规则纳入。

6、  上交所公告称，为及时反映科创板上市证券表现，为市场提供投资标的和业绩基准，上交所和中证指数有限公司将于7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现；该指数以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。

7、  科创50指数实时行情发布起，上交所以科创50指数作为相关规则所称基准指数，用于计算科创板股票收盘价格涨跌幅偏离值，并据此认定异常波动和严重异常波动情形。上交所将充分听取市场意见，经专家委员会审议后，形成科创板上市股票与红筹企业发行的存托凭证纳入上证核心成份指数样本空间（上证50、上证180、上证380等）具体安排。

8、  深交所：创业板公司向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，可通过召开临时股东大会授权董事会小额快速融资；将加强对上市公司适用再融资简易程序事后监管，发现不符合简易程序适用要求的，将严格依规从重处理。

9、  6月22日开盘前，富时罗素将把A股纳入因子从此前的17.5%提升至25.0%，共涉及1051只个股。这标志着富时罗素第一阶段A股纳入工作全部完成。

10、科技部：目前我国已有1个腺病毒载体疫苗和4个灭活疫苗正式获批准开展临床试验，占全世界开展临床试验疫苗总数的4成，预计近期其他技术路线疫苗也有望相继获批开展临床试验。

11、美联储主席鲍威尔：美国经济将会复苏，但需要一段时间；新冠病毒大流行带来的不确定性加大；新冠肺炎疫情暴露出一些问题以及长期存在的不平等现象，平等包括受教育和就业的平等。

12、美联储副主席克拉里达表示，看到美国出现部分经济反弹的迹象，其中包括就业数据与零售销售数据，但距离美联储的双重目标仍有很远的距离。未看到泡沫的迹象，但我们将会使这一风险得到调和。

13、美联储卡什卡利：个人的基准预期是，将会看到美国出现第二波新冠疫情，可能会在秋季发生；如果出现第二波疫情，失业率可能会再次走高；当前实际失业率可能约为20%。

三、综合分析

上周五A股单边上行，白马股、基金重仓股普遍反弹。上证指数收盘涨0.96%报2967.63点；深证成指涨1.51%报11668.13点，较3月低点上涨逾20%，进入技术性牛市；创业板指涨2.36%报2319.45点，时隔逾四年重返2300点。两市成交额接近7800亿元。北向资金实际净买入182.33亿元，创历史次高。上周五美国三大股指涨跌不一，纳指连续六日收高，道指收跌逾200点，纳指收涨0.03%，标普500指数收跌0.56%。上周整周，道指涨1.04%，标普500指数涨1.86%，纳指涨3.73%。

国内政策面，第二十二次中国—欧盟领导人会晤将于今日举行，这是中方领导人同新一届欧盟领导人首次正式会晤，关注中欧之间加强沟通合作对相关板块和市场人气的影响。此外上证综指迎30年来首次大幅调整，上交所7月22日起修订指数编制方案，剔除被实施风险警示（ST、*ST）的股票，延迟新股计入时间，于新股上市满1年后计入指数，同时考虑到大市值新股上市后价格稳定所需时间总体短于小市值新股，设置大市值新股快速计入机制，上市以来日均总市值排名在沪市前10位股票于上市满3个月后计入。而深交所表示创业板公司向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，可通过召开临时股东大会授权董事会小额快速融资。资本市场改革进程进程加快，将给市场带来利好支撑。政策面延续结构性偏暖。

上周央行公开市场累计净回笼1600亿元。本周央行公开市场将有1200亿元逆回购到期。央行上周自2月份以来首次开展14天期逆回购，主要为缓解半年末流动性趋紧的现象，也有对冲近日特别国债招标发行的意图。而进行14天期限逆回购“降息”，实际上是对该期限政策利率的补降。此外，国务院常务会议释放积极信号，叠加上周四的逆回购“降息”，今日LPR最新报价下调概率加大。而上周五沪深两市成交额接近7800亿元，北向资金则实际净买入182.33亿元，创历史次高。市场风险偏好明显抬升，场内外资金有望延续活跃。

风险因素方面，国内北京疫情反弹已经初步得到控制，疫情对市场情绪和经济的影响仍或存在但或边际递减。此外，仍需关注中美关系、其他地缘政治风险以及欧洲主要经济体6月PMI初值数据。综合来看，今日期指或震荡偏强，投资者可以偏多短差或逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！