外盘不确定性较大，豆粕轻仓过节

昨日豆粕冲高回落，主力大幅减仓，截止收盘，M2009合约收于2823，涨幅0.53%。夜盘，连粕窄幅震荡，美豆延续涨势。

基本面信息

美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至6月21日当周，美国大豆生长优良率为70%，前一周为72%，去年同期为54%。美国大豆种植率为96%，前一周为93%，去年同期为83%，五年均值为93%。

美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国（大陆地区）装运的大豆数量高于前一周的水平。截至2020年6月18日的一周，美国对中国（大陆地区）装运75,789吨大豆。前一周美国对中国（大陆地区）装运68,253吨大豆。

豆粕短期多空双方的博弈将继续拉锯，一方面，美豆受中国持续买船和天气升水影响明显上涨，但库存依旧处于较高水平，且新作的种植面积和产量料被上调仍对豆价有所压制。另一方面，国内在远期供给风险溢价和巴西大豆库存转紧预期下，大豆进口成本不断扩大，为多头提供信心。但中国今年的持续买船令国内大豆库存不断攀升，豆粕库存已大幅回升，基差不断走弱，使得空头意志坚定。此外，内外盘联动性的强弱还需看市场交易焦点的变化。

操作建议

后期来看，需要关注的市场焦点主要有：美豆产区天气、下周二（6月30日）美国农业部种植面积报告和库存报告、中国采购节奏和国内油厂库存变化。因节日期间外盘不确定性较大，豆粕建议轻仓过节。

投资咨询部 魏佩

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