大量燃料油仓单抵港导致高硫燃油价格承压

一、行情回顾

截至上一交易日，WTI 8月合约原油期货收跌0.10美元，报40.49美元/桶，跌幅0.49%；布伦特9月原油期货收跌0.11美元，报43.01美元/桶，跌幅0.26%；上期所原油期货主力合约SC2008收涨2.0元，报297.7元/桶，涨幅0.68%；上期所燃料油期货主力合约FU2009收涨18元，报1713元/吨，涨幅1.06%；INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收跌2元，报2572元/吨，跌幅0.08%。

二、基本面信息

1、EIA短期能源展望报告显示，预计2020年WTI原油价格为37.55美元/桶，高于此前预期的35.14美元/桶，预计2020年布伦特原油价格为40.5美元/桶，高于此前预期的38.02美元/桶；预计2021年WTI原油价格为45.7美元/桶，高于此前预期的43.88美元/桶，预计2021年布伦特原油价格为49.7美元/桶，高于此前预期的47.88美元/桶。

2、EIA短期能源展望报告表示将2020年全球原油需求增速预期上调19万桶/日至-815万桶/日，将2021年全球原油需求增速预期下调19万桶/日至699万桶/日。

3、有消息人士称，因OPEC+势将放宽创纪录的石油减产，阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC计划将8月的原油出口增加30万桶/日。

4、美国至7月3日当周API原油库存增加205万桶，预期减340万桶；精炼油库存减84.7万桶，预期减13.2万桶；汽油库存减183万桶，预期增9.6万桶；库欣原油库存增222万桶。

三、综合分析

航运业复苏，波罗的海BDI指数持续走强，支撑新加坡380CST燃料油现货贴水昨日上涨2.44美元/吨至2.22美元/吨。高硫燃料油需求有所走强，主要原因是夏季中东发电需求增加，叠加随着美国炼厂开工率持续回升，对高硫燃油掺混需求也在增加。而低硫燃料油仍缺乏足够的上涨动力，新加坡月差与裂解价差昨天走弱，持续增加的产能以及高位库存量均带给低硫油市场压力。内盘方面，大量燃料油仓单抵港导致高硫燃油价格承压，对高硫盘面造成打压；低硫燃油则维持震荡回调的过程，目前驱动不强。对于FU2009，建议日内偏空短差操作为主；对于LU2101，建议日内短差操作为主。以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

投资咨询部 宋宇杰