API库存增加，EIA下调原油需求预期，油价低位震荡

一、行情回顾

       截至上一交易日，WTI10月合约原油期货收涨0.94美元，报37.78元/桶，涨幅2.55%；布伦特11月原油期货收涨0.84美元，报40.62美元/桶，涨幅2.11%；上期所原油期货主力合约SC2010收涨0.4元，报251.4元/桶，涨幅0.16%；上期所燃料油期货主力合约FU2101跌104元，报1080元/吨，跌幅5.44%；INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收跌110元，报2178元/吨，跌幅4.81%。

二、基本面信息

1、美国至9月4日当周API原油库存+297万桶，预期-107.5万桶；美国至9月4日当周API库欣原油库存+260.8万桶；美国至9月4日当周API汽油库存-689.2万桶，预期-222.5万桶；美国至9月4日当周API精炼油库存+229.3万桶，预期-25万桶。

2、EIA短期能源展望报告：将2020年全球原油需求增速预期下调21万桶/日至-832万桶/日。将2021年全球原油需求增速预期下调49万桶/日至653万桶/日。预计2020年美国原油产量将为1138万桶/日，此前预期为1126万桶/日。预计2021年美国原油产量将为1108万桶/日，此前预期为1114万桶/日。

3、普氏能源：调查显示，OPEC成员国8月产量为2437万桶/日，较7月增长4%，非OPEC国家8月产量增加1267万桶/日，增幅6%。沙特8月石油产量环比增加50万桶/日至895万桶/日，但仍未达到其配额，调查发现其增加的大部分产量都消耗在其发电厂。

4、根据普氏最新发布数据，富查伊拉燃料油库存在截至9月7日当周录得1334.2万桶，环比前一周增加2.4万桶，涨幅0.18%。虽然本周库存维持平稳，但三季度到目前富查伊拉已经去库22%。

5、受各类船型运费持续下滑影响，波罗的海干散货指数周三跌32点或2.4%，报1296点，创7月28日以来的最低水平。海岬型船运价指数下跌49点或2.6%，至1867点，为6月16日以来新低，日均获利下跌410美元至15482美元。巴拿马型船运价指数下跌44点或3.1%，至1370点，日均获利下滑394美元至12330美元。

三、综合分析

       燃料油方面，近期由于中东地区处于电厂消费旺季，叠加本地船燃需求恢复，带动当地库存的下滑。随着中东地区逐步迈出高温天气笼罩，库存去化或将逐渐放缓。FU和LU或将偏强震荡，建议偏多短差操作。

       原油方面，全球经济复苏放缓，拖累原油需求增速，EIA下调原油需求预期。8月OPEC减产量萎缩，在原油需求恢复放缓的背景下，再次挫伤原油市场。美国炼厂进入秋季检修季，原油加工量下滑，库存攀升，国际油价短期以低位运行为主。国内原油或将区间震荡，建议以短差操作为主。

       以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考。

投资咨询部 宋宇杰