政策及数据利好短暂出尽但暖意仍存，期指或先抑后扬

观点：

上周一，两份重磅文件《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020－2025年）》及《关于进一步提高上市公司质量的意见》发布，提振市场对包括资本市场在内的改革开放进一步向前推进的预期，叠加市场对将要发布的9月金融及宏观数据以及央行或超额续作MLF的向好预期，股指迎来长阳劲升，三大期指主力合约涨幅均超3%。而随着政策面利好被市场消化以及超预期数据和央行超额续作MLF最终落地，市场转向担忧对冲政策或将以稳为主，超预期可能不大，因此场内资金边际趋紧，市场风险偏好边际回落，剩余交易日期指主力合约高位震荡。

本周来看，在月底十九届五中全会召开之前，政策面偏暖预期虽已被部分消化，但仍有望提振市场情绪。而随着三季度和9月宏观经济数据落定，市场风险偏好及资金参与度或将维持相对平稳，而美国大选不确定性或存扰动市场情绪可能，场内资金或维持相对平稳和谨慎。此外，我国资本市场进一步改革开放预期不改，叠加我国疫情防控及经济增长具备比较优势、资本市场具备后发优势的基本面不变，外资长配A股资产大势所趋，北向资金或难连续大幅净流出。而央行仍将呵护流动性维持合理充裕，DR007或难大幅抬升。通过基差规律分析，本周三大期指主力合约点位收跌或小涨的概率较大。综合来看，本周IF及IH主力合约或震荡偏强，可以逢低做多为主；IC或高位震荡，以区间思路高抛低吸对待，注意止盈止损。

详见附件：《政策及数据利好短暂出尽但暖意仍存，期指或先抑后扬》