库存高位，反弹空间受限

观点：

近期南方小区局部地区到货量猛增（市场数据几百辆到车），引发市场春节时间段销售好以及缺货预期，且强力替代柑橘类或在3月份开始下市，利好苹果。但实际上，春节期间的苹果走货量好于预期，但低于去年同期。且天下粮仓数据显示，截至2月17日全国冷库存量1013万吨，周环比降低2.4%，同比基本持平，仍在高位。走货方面，节后客商陆续开始返回产区，但基本以出自有货源为主，后期果农货降价销售风险较大。

而从期货市场来看，节后主力05合约增仓放量价格突破6000-6200的震荡区间反弹至6350的高位，多头资金看涨情绪开始发酵。

综合来看，短期替代品逐步下市、局部走货好于预期以及资金看涨情绪发酵或推动苹果价格反弹，但库存压力依旧较大，或限制苹果涨幅空间，建议投资者谨慎追涨，逢高沽空思路对待。

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