上周国际油价并未能实现进一步的大幅上探，尽管陷入高位宽幅震荡的走势之中，但周度依然录得连续四周的上行走势，其中美油周线上涨2.07%，布油周线上涨1.58%，SC原油周线上涨0.39%之后周末隔夜连续上行0.48%。

就目前的原油市场格局来看，供给侧沙特与俄罗斯等产能国在8月份延续减产的政策将持续成为油价下方的主要托底政策，但鉴于未来减产幅度与减产周期相对此前的减产政策相对有限，因此随着时间的推移后续对油价利多影响或持续收紧；需求端尽管全球主要经济体工业恢复情况尚不理想，但夏季北半球出行高峰与用电高峰将持续对油价形成提振；金融属性方面全球主要央行本周将调整利率决议，或对油价形成短期压制，但中长期压力或有所降低；而政治属性方面俄乌冲突、伊核协议、欧洲国家与穆斯林国家的冲突都将为后市走势增加不确定性。因此综合以上因素，未来一周内油价或呈现出宽幅震荡的走势，并存小幅的下探可能，但中长期来看基本面托底叠加金融压力的降低，油价或仍存重心上移可能，因此操作上建议周度以中性短差为主，中长期以围绕估值的谨慎偏多持有为主。风险点：

上行风险：地缘冲突加剧、OPEC+扩大减产幅度、欧美消费数据回暖等

下行风险：北美银行业危机爆发、国内需求仍难验证、美国后续加息预期高涨等

详见：货币政策后续仍待关注，基本面托底油价震荡-原油周评-2023年7月24日