美国10月PMI初值超预期且美元指数有所反弹但美联储主席此前释放鸽派言论，贵金属期价或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.29%报1982.1美元/盎司，COMEX白银期货跌0.65%报23.06美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.23%，报474.34元/克；上期所沪银主力合约期价收跌0.1%，报5819元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2778千克，较前一交易日-444千克；上期所白银库存1037吨，较前一交易日+10吨。

上一交易日COMEX黄金库存1985万金衡盎司，较前一交易日+2万金衡盎司；COMEX白银库存27048万金衡盎司，较前一交易日+55万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓860.07吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13822.13吨，较前一交易日持平。

10月17日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为112738张，较此前一周+41305张；COMEX白银非商业净多头持仓为19746张，较此前一周+7447张。

隔夜美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率涨5.8个基点报5.118%，10年期美债收益率跌2.2个基点报4.827%；美元指数涨0.63%报106.27。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.62%报33141.38点，标普500指数涨0.73%报4247.68点，纳指涨0.93%报13139.88点。

上一交易日WIND光伏指数报3520.58，涨1.52%；电子元件指数报6755.81，涨0.77%。

三、综合分析

美国10月Markit制造业PMI初值为50，预期49.5，9月终值49.8；服务业PMI初值为50.9，预期49.8，9月终值50.1；综合PMI初值为51，预期50，9月终值50.2。美国上周红皮书商业零售销售同比上升5%，前值4.6%。欧元区10月制造业PMI初值43，预期43.7，前值43.4；服务业PMI初值47.8，预期48.7，前值48.7；综合PMI初值46.5，创2020年11月以来新低，预期47.4，前值47.2。

此前，美联储主席鲍威尔表示，通胀仍然过高，抗击通胀的道路可能会崎岖不平且需要一些时间，美联储致力于将通胀可持续地降至2%。要达到这一目标，可能需要一段时期低于趋势的经济增长，以及劳动力市场状况进一步疲软。鲍威尔没排除数据太好会进一步加息，但也强调风险和债市收益率上涨收紧了金融状况。此外，考虑到不确定性和风险，以及已经取得的进展，美联储正在谨慎行事。另外，鲍威尔还指出，债市收益率上升可能意味着无需更多加息。

总体来看，尽管美联储在今年剩余的两次议息会议中再次加息可能性仍然存在，美元指数、长端美债收益率仍处高位，美国实际利率下方也或存支撑。但美联储主席释放鸽派言论，且目前巴以局势紧张，而长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间较大，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或下存支撑，投资者可以逢低做多思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！