美股大跌且美联储主席此前释放鸽派言论，贵金属期价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.26%报1991.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.46%报23.01美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨0.65%，报476.86元/克；上期所沪银主力合约期价收涨0.36%，报5835元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2778千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1039吨，较前一交易日+2吨。

上一交易日COMEX黄金库存1985万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存27048万金衡盎司，较前一交易日持平。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓861.8吨，较前一交易日+1.73吨；SLV白银ETF持仓13822.13吨，较前一交易日持平。

10月17日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为112738张，较此前一周+41305张；COMEX白银非商业净多头持仓为19746张，较此前一周+7447张。

隔夜美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨1.3个基点报5.131%，10年期美债收益率涨13.6个基点报4.963%；美元指数涨0.27%报106.56。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.32%报33035.93点，标普500指数跌1.43%报4186.77点，纳指跌2.43%报12821.22点。

上一交易日WIND光伏指数报3518.49，跌0.06%；电子元件指数报6790.74，涨0.52%。

三、综合分析

当地时间周三，加拿大央行公布利率决议，维持利率不变的同时暗示将考虑进一步加息。当天公布的澳大利亚季度通胀指标高于市场预期，导致加息预期大幅升温。对于即将迎来议息会议的两大经济体，欧央行和美联储将按兵不动成为了广泛共识，但政策前景依然存在不少变数。

欧央行将于北京时间今晚公布利率决议。由于近期通胀降温，而经济活动停滞不前，机构普遍预计欧洲央行将暂停加息。本周公布的数据显示，由于产出急剧下降叠加需求疲软，欧元区经济活动的收缩速度快于预期，10月综合采购经理人指数跌至近三年低点。与此同时，消费者情绪进一步恶化，让欧洲经济滑向了衰退的边缘。

此前，美联储主席鲍威尔表示，通胀仍然过高，抗击通胀的道路可能会崎岖不平且需要一些时间，美联储致力于将通胀可持续地降至2%。要达到这一目标，可能需要一段时期低于趋势的经济增长，以及劳动力市场状况进一步疲软。鲍威尔没排除数据太好会进一步加息，但也强调风险和债市收益率上涨收紧了金融状况。此外，考虑到不确定性和风险，以及已经取得的进展，美联储正在谨慎行事。另外，鲍威尔还指出，债市收益率上升可能意味着无需更多加息。

总体来看，尽管美联储在今年剩余的两次议息会议中再次加息可能性仍然存在，美元指数、长端美债收益率仍处高位，美国实际利率下方也或存支撑。但美联储主席释放鸽派言论，且目前巴以局势紧张，而长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间较大，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或震荡偏强，投资者可以偏多思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！