美国核心物价指数同比增创2年半新低&美联储本周仍或暂停加息，贵金属期价或震荡偏强

一、行情回顾

上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货收涨0.95%报2016.3美元/盎司，当周累计涨1.1%；COMEX白银期货收涨1.45%报23.24美元/盎司，当周累计跌1.12%。

上周上期所沪金主力合约期价收涨0.06%，报476.98元/克；上期所沪银主力合约期价收涨0.51%，报5861元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2820千克，较前一交易日+42千克；上期所白银库存1074吨，较前一交易日+18吨。

上一交易日COMEX黄金库存1985万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存26999万金衡盎司，较前一交易日+9万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓861.8吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13802.18吨，较前一交易日持平。

10月24日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为149385张，较此前一周+36647张；COMEX白银非商业净多头持仓为24332张，较此前一周+4586张。

上周五美债收益率多数收跌，2年期美债收益率跌4.6个基点报5%，10年期美债收益率跌1.4个基点报4.834%；美元指数跌0.03%报106.579，周涨0.4%。上周五，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌1.12%报32417.59点，标普500指数跌0.48%报4117.37点，纳指涨0.38%报12643.01点。上周，道指跌2.14%，标普500指数跌2.53%，纳指跌2.62%。

上一交易日WIND光伏指数报3591.51，涨2.95%；电子元件指数报6912.24，涨1.25%。

三、综合分析

欧洲央行暂停加息，加息周期或已结束。欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，为2022年7月以来首次停止加息。此前，欧洲央行已经连续十次加息，总计加息450个基点。欧洲央行表示，如果利率在目前水平维持足够长时间，将对通胀及时回归目标做出重大贡献。

此外，美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月来新低，而环比上升0.3%，创2023年5月以来新高。此前，美联储主席鲍威尔没排除数据太好会进一步加息，但也强调风险和债市收益率上涨收紧了金融状况。此外，考虑到不确定性和风险，以及已经取得的进展，美联储正在谨慎行事。另外，鲍威尔还指出，债市收益率上升可能意味着无需更多加息。总体来看，尽管美联储在12月再次加息可能性仍然存在，美元指数、长端美债收益率仍处高位，美国实际利率下方也或存支撑。但美联储主席释放鸽派言论，本周加息概率不大，且目前巴以局势紧张，而长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间较大，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或震荡偏强，投资者可以偏多思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！