美元指数反弹但美联储或已结束本轮加息，贵金属或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.73%报1984.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.69%报23.125美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.62%，报475.48元/克；上期所沪银主力合约期价收跌0.15%，报5874元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2820千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1141吨，较前一交易日+34吨。

上一交易日COMEX黄金库存1988万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存26701万金衡盎司，较前一交易日-27万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓867.57吨，较前一交易日+4.33吨；SLV白银ETF持仓13705.17吨，较前一交易日持平。

10月31日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为163425张，较此前一周+14040张；COMEX白银非商业净多头持仓为20211张，较此前一周-4121张。

隔夜美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨10.2个基点报4.947%，10年期美债收益率涨7.8个基点报4.65%；美元指数涨0.22%报105.28。隔夜美国三大股指小幅收涨，道指涨0.1%报34095.86点，标普500指数涨0.18%报4365.98点，纳指涨0.3%报13518.78点。

上一交易日WIND光伏指数报3657.36，涨2.82%；电子元件指数报7342.55，涨3.51%。

三、综合分析

美联储理事库克表示，短期政策利率预期似乎并未推动长期利率上升；如果商业按揭违约率导致抛售，商业房地产价格“可能会大幅下降”；美联储无法预见所有风险，但可以增强对冲击的抵御能力；特别重要的是加强大型银行的抵御能力。英国央行首席经济学家皮尔表示，现在讨论降息为时尚早；货币政策委员会认为至少在一段时间内需要保持限性利率；于明年中期考虑利率立场似乎并非完全不合理。

美国10月就业超预期放缓，美联储加息周期或已结束。美国劳工部发布数据显示，10月新增非农就业15万人，为2022年以来第二低，预期为18万，9月和8月新增就业人数也大幅下修。而10月失业率则反弹至3.9%，升至近两年新高。上周，美联储连续第二次利率决议按兵不动，符合市场预期。本次决议声明指出美债收益率攀升带来的金融环境收紧可能对经济和通胀有影响。此前，美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月来新低。总体来看，尽管美联储12月再次加息可能性仍然存在，但美联储上周如期连续第二次暂停加息，且美国10月就业超预期放缓，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加巴以局势仍未现明显缓解，作为无息资产且拥有避险属性的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或下存支撑，投资者可以逢低做多思路为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！