美联储官员释放“鹰派”言论&海外主要经济体通胀回落，贵金属或承压运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.31%报1963.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.12%报22.7美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨0.37%，报472.16元/克；上期所沪银主力合约期价收涨0.66%，报5799元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2820千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1126吨，较前一交易日-19吨。

8日，COMEX黄金库存1988万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存26743万金衡盎司，较前一交易日-9万金衡盎司。

8日，SPDR黄金ETF持仓867.28吨，较前一交易日-0.29吨；上一交易日SLV白银ETF持仓13727.97吨，较前一交易日+22.8吨。

10月31日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为163425张，较此前一周+14040张；COMEX白银非商业净多头持仓为20211张，较此前一周-4121张。

隔夜美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨8.4个基点报5.031%，10年期美债收益率涨13.9个基点报4.633%；美元指数涨0.35%报105.90。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.65%报33891.94点，标普500指数跌0.81%报4347.35点，纳指跌0.94%报13521.45点。

上一交易日WIND光伏指数报3715.91，涨1.55%；电子元件指数报7302.92，跌1.1%。

三、综合分析

美联储主席鲍威尔表示，美联储将“继续谨慎行动”；如果合适，美联储将毫不犹豫地进一步收紧货币政策；不确定我们已经达到了实现2%通胀的立场。对通胀进展感到满意，但“还有很长的路要走”；预计未来几个季度GDP增长将放缓，但仍有待观察。美联储哈克重申倾向于保持利率稳定，并预计通胀率将在2024年降至3%以下，此后将达到2%的目标。美联储票委古尔斯比表示，转向降息为时过早，需要警惕长期利率超调的风险。美联储理事鲍曼表示，正关注美债收益率和金融条件；预计将需要进一步提高政策利率。美国圣路易斯联储代理主席奥尼尔佩斯表示，现阶段排除美联储进一步加息的可能性还为时过早；央行有时间来决定货币政策的下一步。央行仍在努力实现价格稳定，宣布抗击通胀取得胜还利为时尚早；经济仍可能实现“软着陆”。欧洲央行副行长金多斯表示，未来几个月任何降息的言论都为时尚早，通胀仍面临上行风险。欧洲央行管委Vujcic也表示，现在考虑降息还为时过早。

美国10月就业超预期放缓，美联储加息周期或已结束。美国劳工部发布数据显示，10月新增非农就业15万人，为2022年以来第二低，预期为18万，9月和8月新增就业人数也大幅下修。而10月失业率则反弹至3.9%，升至近两年新高。上周，美联储连续第二次利率决议按兵不动，符合市场预期。本次决议声明指出美债收益率攀升带来的金融环境收紧可能对经济和通胀有影响。此前，美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月来新低。总体来看，尽管美联储12月再次加息可能性仍然存在，且美联储官员仍发表鹰派言论，市场对美联储再度加息的担忧再起，叠加海外主要经济体通胀明显回落，黄金作为无息资产和抵抗通胀资产的吸引力正在减弱；但美联储上周如期连续第二次暂停加息，且美国10月就业超预期放缓，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加巴以局势仍未现明显缓解，作为无息资产且拥有避险属性的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，投资者可以暂时观望为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！