美元指数偏弱运行，贵金属或震荡偏强

一、行情回顾

上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货收涨0.52%报2003.7美元/盎司，当周累计涨0.96%，COMEX白银期货收涨2.61%报24.38美元/盎司，当周累计涨2.21%。

上周上期所沪金主力合约期价收跌1.59%，报465.9元/克；上期所沪银主力合约期价收跌0.68%，报5872元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2823千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1018吨，较前一交易日+7吨。

上一交易日COMEX黄金库存1987万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存26761万金衡盎司，较前一交易日-143万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓882.28吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13690.93吨，较前一交易日-31.34吨。

11月14日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为155376张，较此前一周-10840张；COMEX白银非商业净多头持仓为22398张，较此前一周+4145张。

上周五美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨4.9个基点报4.959%，10年期美债收益率涨6.1个基点报4.472%；美元指数跌0.31%报103.4359，周跌0.37%。上周五美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.33%报35390.15点，标普500指数涨0.06%报4559.34点，纳指跌0.11%报14250.86点。上周，道指涨1.27%，标普500指数涨1%，纳指涨0.89%，均录得周线四连阳

上一交易日WIND光伏指数报3558.68，跌1.8%；电子元件指数报7167.23，跌1.57%。

三、综合分析

欧洲央行10月货币政策会议纪要显示，委员们认为经济前景比9月更加不确定，不排除再次加息可能性。美联储会议纪要显示，若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币。总体来看，尽管美联储官员仍发表鹰派言论，且海外主要经济体通胀明显回落，黄金作为无息资产和抵抗通胀资产的吸引力正在减弱。但美联储连续第二次暂停加息，美国10月通胀指标超预期回落，芝商所“美联储观察”也显示美联储12月维持利率不变的可能性接近100%，美联储本轮加息周期或已结束，市场预计美联储开始降息的时间也有提前，因而美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，贵金属期价或震荡偏强，投资者可逢低偏多思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！