预期提振空间仍存但弱现实特征仍较凸出，钢矿期价或承压运行

观点：

钢材：预期层面，一方面，国家统计局将公布我国12月宏观经济数据及四季度GDP数据，房地产新开工等指标降幅虽边际收窄，但仍或承压；而在稳增长政策持续发力下我国四季度GDP有望实现5%以上的增长且2023年全年GDP完成既定目标基本已成定局。因而从数据层面的预期来看，对于钢材市场情绪的影响或中性略偏强。另一方面，后续召开的省级地方两会也或一定程度上提振钢材市场情绪。现实层面，临近春节，终端需求淡季特征或更为凸出，尤其是在钢厂前一阶段已加大原料冬储补库力度，且钢厂亏损仍较普遍下停产检修也时有发生，冬储补库及成本支撑预期均边际弱化的背景下，弱现实仍将成为主导钢价走势的重要力量，钢材社库或延续累积，本周钢材期价或承压运行。

操作方面，建议钢材生产企业和库存水平较高的贸易商可适度放缓销售节奏；而库存水平较低的贸易商和下游及终端采购企业可适当加快采购节奏，或择机在期货盘面建立虚拟库存。投机者可以逢高沽空思路为主，套利者可以05-10正套或做多钢厂利润为主，注意止盈止损。

铁矿：预期提振、出口韧性、入炉周期及金融属性等因素仍或对于铁水产量指标造成扰动，铁矿日均疏港及港口成交指标仍或存支撑；但铁矿终端现实需求疲弱，钢厂亏损压力不减，日均铁水产量继续走升显然面临压力，铁矿现实需求仍然承压，铁矿港口库存累积速度或有加快，本周铁矿期价或承压运行。

操作方面，建议钢厂或库存水平较低的贸易商可适当加快补库和采购节奏，或择机建立虚拟库存；而库存水平较高的贸易商可适当放缓去库节奏或择机建立阶段性卖保持仓。投机者可以逢高沽空思路为主，套利者可以05-09正套或做多钢厂利润为主，注意止盈止损。

详见附件：《预期提振空间仍存但弱现实特征仍较凸出，钢矿期价或承压运行》