美国1月制造业数据超预期&美元指数表现坚挺，黄金期价或短线承压

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.56%报2014.4美元/盎司，COMEX白银期货涨1.53%报22.805美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.3%，报476.96元/克；上期所沪银主力合约期价收涨1.01%，报5878元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3126千克，较前一交易日持平；上期所白银库存924吨，较前一交易日-12吨。

上一交易日COMEX黄金库存1991.7万金衡盎司，较前一交易日微降；COMEX白银库存27679万金衡盎司，较前一交易日-93万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓858.93吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13941.72吨，较前一交易日-56.93吨。

1月16日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为179893张，较此前一周-8721张；COMEX白银非商业净多头持仓为25593张，较此前一周-769张。

隔夜美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨0.5个基点报4.39%，10年期美债收益率涨5个基点报4.183%；美元指数跌0.28%报103.26。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.26%报37806.39点，标普500指数涨0.08%报4868.55点，纳指涨0.36%报15481.92点。

上一交易日WIND光伏指数报3317.14，跌0.54%；电子元件指数报6207.48，涨0.37%。

三、综合分析

加拿大央行连续第四次会议将政策利率维持在5%不变，符合市场预期。加拿大央行表示，仍对通胀前景的风险感到担忧，尤其是潜在通胀的持续存在；核心通胀指标未显示持续下降。加拿大央行行长麦克勒姆表示，讨论降息为时尚早；需要进一步进展才能讨论降息；关于量化紧缩的未来，将逐次作出决定。加拿大央行预计，2023年加拿大经济增长1.0%，此前预测为1.2%；2024年将增长0.8%，此前预测为0.9%；2025年将增长2.4%，此前预测为2.5%；2023年通胀为3.9%，与此前一致；2024年通胀为2.8%，此前预测为3.0%；2025年通胀为2.2%，此前预测为2.2%。

数据方面，美国1月Markit制造业PMI初值为50.3，预期47.9，前值47.9；Markit服务业PMI初值为52.9，预期51，前值51.4。美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率6.78%，前值6.75%；抵押贷款申请活动指数218.2，前值210.5；抵押贷款再融资活动指数438.4，前值471.2；抵押贷款购买指数174.3，前值162.2。欧元区1月制造业PMI初值46.6，创10个月新高，预期44.8，前值44.4；服务业PMI初值48.4，预期49，前值48.8；综合PMI初值47.9，创6个月新高，预期48，前值 47.6。

虽然美国就业市场表现强劲，美国12月CPI同比涨幅也超预期，削弱了市场对于美联储3月降息的押注，CME美国联邦利率观察工具显示目前市场预期美联储3月降息的概率已降至50%以下，美联储部分官员也发布了“如果通胀进展逆转，可能需要加息”的鹰派言论，美元指数在103关口上方偏强震荡，内外盘黄金期价近期承压运行。但同时，美国通胀及核心PCE物价指数已显著回落，美联储下周大概率或会连续第四次停止加息，美联储也有官员发声3月降息并非不可能；国际知名投行高盛也表示，基于通胀下行比预期更快，预计美国今年将会有包括3月在内的5次降息。因而，中长期来看美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开，叠加全球部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的黄金仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，黄金期价短线或承压运行，投资者短线可以偏空思路为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！