您当前位置:首页 > 资讯频道 > 行业动态

资讯频道

发展多样化的专业期货投资类基金

来源:本站原创   发布时间:2012-06-14 08:45:36   访问人次:2651

  中国证监会主席助理姜洋在第37届国际证监会组织年会上表示,证监会将推动专业化的期货投资类基金试点,支持符合条件的期货公司股票发行上市。国内监管层首次公开提及的“期货投资类基金”令期货业人士备受鼓舞。业界人士纷纷表示,推动各种形态的机构发行期货投资类基金产品,可以改善期货市场投资者结构,满足多元化的投资者需求。

  “看到媒体报道后,我们专门组织研究所对‘期货投资类基金’进行了研究与讨论,”一家致力于策略研究的期货公司负责人表示。这家期货公司几年前就在期货理财上进行过有限合作制的尝试,代理交易好几只基金专户产品,对期货理财方面的最新政策一直保持高度关注。“我们最希望能获得发行期货基金的试点。”上述期货公司负责人说。

  我国股指期货上市后,“培育和发展机构投资者”成为监管层改变期货市场投资者结构的着力点。基金、券商、信托等金融机构已经相继入市,QFII、保险等机构入市方案也在反复讨论。不仅入市的机构数量和类型在不断增加,而且取得一定实战经验的机构在投资上的限制也逐步得到“松绑”。目前,基金专户投资的领域从股指期货扩大到商品期货,首款商品期货基金专户——“国投瑞银银鸿瑞4号期货套利资产管理计划”已经进入开户阶段。信托产品参与期市有望放宽,新的《信托公司参与股指期货交易业务指引》将允许其进行期货投机交易和投资商品期货。部分私募借道有限合伙、基金专户、信托等,也可以“曲线”参与期货市场。期货公司资产管理业务管理办法正在公开征求意见,从相对简单的“一对一”起步,待积累经验后,再扩大到“一对多”。据市场人士估计,“一对一”专户最快可能今年8月成行。

  “各类机构背后的资源不同,擅长投资的领域也有所差异。监管层应该鼓励推动各类机构探索期货投资类基金,满足不同投资习惯与风险偏好的投资者需要。”一位市场人士表示。他认为,基金专户会倾向于将整体资产的一部分配置在期货市场,为大类资产配置打开空间。证券信托产品主要利用股指期货对冲风险,追求绝对收益。期货公司在长期的经营中,积累了一大批实战经验丰富、有着稳定盈利模式、希望做大资产管理规模的期货专业投资者。同时,期货公司在套利、对冲、程序化交易等策略研究上也有优势。

  但是,“上述机构允许入市的产品都具有很强的‘私募’色彩!”一位市场资深人士指出。他认为,在起步阶段,这无可厚非,但随着机构对期货市场运作规则的熟悉与实战经验的积累,大力探索与发展期货投资类基金,有着非常重要的意义。一方面可以更好改善期货市场的投资者结构,推动期货市场更好地服务国民经济的发展;另一方面也可以引导我国高储蓄资金流入资本市场、期货市场,通过专业机构理财,增加居民的财富收入。

  “应尽快推出期货公司的资产管理业务,甚至要允许期货公司设立期货投资基金。”一位市场人士说。与基金合作发行期货专户产品或CTA业务相比,发行期货投资基金可以打通巨大的销售市场,满足一些中小投资者对期货投资的需要,而且期货投资基金也更容易做大资产管理规模。此外,还可以为期货公司增加管理费、业绩提成等收入渠道,促进期货公司进一步做大做强。

  据了解,在台湾,期货公司可下设期货信托公司,发起投资期货的信托基金,投资范围包括期货及期权、股票、债券、证券投资基金、不动产投资信托基金等。