随着监管层对期货市场支持力度的加大，行业前景愈发明朗，吸引了越来越多投资者关注。不过，期货公司的赚钱能力并没因此出现质的飞跃，目前全国160家期货公司中仍有近30%处于亏损状态。

　　市场疲软影响手续费收入据中国期货业协会日前公布的数据显示，2011年期货业160家期货公司实现净利润总额22.92亿元，与2010年全行业25.42亿元的净利润相比，减少2.50亿元，整个行业净利润下降9.83%。其中，有45家期货公司净利润为负值，较2010年多出24家，共亏损2.87亿元，亏损比例超过四成。

　　在这45家公司中，亏损超过千万元的期货公司有6家，合计亏损1.37亿元，平均每家期货公司亏损2282.88万元，分别为吉粮期货、晟鑫期货、华融期货、中衍期货、上海中财期货和中钢期货。

　　有市场人士指出，期货市场行情疲软是出现亏损的主因。以手续费为例，通过对2011年和2010年比较发现，吉粮期货降幅最明显，达到72.8%，由2010年的890.89万元降至2011年的515万元；中钢期货降幅为51.9%，从2010年的8282.01万元降至2011年的5453.16万元；上海中财期货降幅为5.3%，由2010年的8217.16万元降至7783.62万元；晟鑫期货降幅为67.3%，由2010年的1772.87万元降至2011年的1059.34万元。

　　2011年以来，受一系列调控政策影响，各期货交易所推出“大合约”、提高保证金比例、日内收取双边手续费等措施，使国内期市成交量和成交额大幅下滑，主要靠佣金盈利的期货公司在手续费方面的收入开始大量减少。中国期货业协会的统计资料表明，2011年全国期货市场累计成交量为10.54亿手，累计成交额为137.5万亿元，同比2010年分别下降32.72%和11.03%。市场行情疲软令不少期货公司陷入困局，公司之间的价格竞争也更激烈，一些期货公司未能占据优势竞争，因此出现大幅亏损。而且，一些期货公司为了追求规模效应，进行营业网点和人员扩张，运营成本提升也影响了公司净利润。

　　创新业务有助提高盈利事实上，期货公司的盈利水平一直是行业关注的焦点。“十一五”期间，国内期货市场成交额大幅增长，从2005年的13.44万亿元、2009年的130.5万亿元，到2010年一举冲过300万亿元大关，期货公司的利润也水涨船高，2008年全行业利润总额超9亿元，2009年超17亿元，2010年已超25亿元。但期货市场高速发展的同时，期货公司的盈利模式并未有根本性变革。

　　据悉，目前期货公司的营业收入中主要包括手续费收入（公司自留部分）、与自有资金和保证金有关的利息收入、交易所返还（指交易所使用期货公司平台后，付给期货公司的结算费用等）及其他业务收入。由于过于依赖通道业务和保证金利息返还这两大收入来源，期货公司盈利能力始终受到质疑。尤其在市场行情不佳、成交量下滑的背景下，不少期货公司以低费率、高返佣为手段进行恶性竞争，往往导致亏损加大。

　　业内人士表示，期货公司盈利能力低的原因，包括期货公司多如牛毛，市场集中度低；业务类别单一，产品和服务同质化现象严重。另外，期货交易所收费过高，也挤出了期货公司的佣金收入。

　　为提高期货公司盈利水平，监管层目前正拟通过创新业务，为资质优良的公司开辟“一片蓝海”。金瑞期货总经理卢赣平表示，随着期货市场创新步伐加快，期货行业单一的盈利模式将逐步改变。“未来期货公司盈利模式转变、竞争力的提升关键在于创新业务。其中，投资咨询业务将促成期货公司由低附加值模式向高附加值模式转变，境外期货经纪业务从空间上扩大了期货公司客源的范围，而资产管理业务将助推期货公司进入大投行盈利模式。”