二季度锌价总体高位运行，炼锌企业的原料供应紧张，精炼锌市场总体将由供应小幅过剩转为供需弱平衡状态。业内人士预计，下半年原料供应偏紧将成为锌价走势的重要支撑。

锌价持续走高

截至7月5日，现货锌价由年初21149元/吨，上涨至23090元/吨，涨幅达10.44%。整体来看，二季度锌价维持在较高的水平，4月5日上海1#锌价格报22860-23060元/吨。业内人士认为，低库存导致供需偏紧、国外LME注销仓单大增等因素是本轮锌价上涨的主要原因。

在此影响下，二季度矿企持续盈利。盛屯矿业4日晚间公告，预计2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为2.16亿元至2.43亿元，同比增加300%至350%。上年同期归属于上市公司股东的净利润为0.54亿元。

对于业绩同比大幅增长的原因，公司表示，报告期内加强了对新能源金属业务的布局。随着公司主要经营品种的金属价格上涨和新能源产业景气度上升，矿采选业务及金属增值业务的收入及利润相应增加。

罗平锌电预计，上半年归属于上市公司股东的净利润变动幅度为112.70%至155.02%，实现归属于上市公司股东的净利润为300万元至1300万元。一季度，公司实现营收2.39亿元，同比增长198%；归属于母公司股东净利润573万元，同比增长124%，主要是锌锭销量和售价均比上年同期增加所致。

锌业股份一季度实现营收16.96亿元，同比增长93.54%；归属于上市公司股东净利润3800万元，同比增长173.58%，主要是销售数量及价格增加，销售收入增加所致。

值得一提的是，虽然锌精矿加工费在第二季度出现的明显的上涨，但是锌精矿的价格也维持较高位置，因此锌矿企业仍具有一定的利润空间。

原料供应偏紧

卓创资讯有色金属研究员李琳告诉中国证券报记者，2017年精炼锌市场将由供应小幅过剩转为供需弱平衡状态。原料供应偏紧，将成为下半年锌价走势的重要支撑。

“短期来看，锌价将呈现小幅上行的态势”，李琳分析称，“海外市场方面，伦敦金属交易所锌库存持续创下历史低位，截至目前，LME锌库存自1月以来已经减少了三成，至2009年以来最低库存量301900吨；而国内市场方面，沪锌库存延续下行，期锌库存继续减少，市场供应压力加重。”

截至7月5日，锌锭社会库存为10.98万吨，环比上周的12.12万吨有所回落，仍处于历史低位。低迷的库存是否能带动锌价回升，业内人士普遍认为，锌价重回历史高位的可能性较小，但整体由于受原材料供应偏紧的影响，价格仍会得以支撑。

卓创资讯认为，中期大环境偏差的局面没有改变。从锌锭原料方面来看，锌精矿加工费出现回升，同时在沪伦比值修复的情况下，有利锌精矿进口，补充了国内冶炼企业原料供应不足的问题。另一方面，今年以来，国内各地环保压力持续加大，导致下游镀锌企业生产不稳定，需求方面得不到保障，缺乏支撑锌价上行的因素。

也有机构对下半年锌价较为乐观。方正期货表示，锌仍是有色市场乃至整个商品市场最为强势的品种之一，下半年锌价仍有创新高的可能性。今年锌市供应相对短缺，需求相对稳定。

来源：中国证券报