2月聚烯烃盘面整体偏弱运行，其中PP表现更为弱势。从供需面看，2月在石化装置检修等因素影响下，聚烯烃装置开工率下行，但由此但来的缩量并不多，近年来产能的不断投放使得装置产能利用率远低于往年但产量却并未缩水，3月前期停车装置将批量重启，新增检修装置也以短停为主，供给端带来的支撑将继续走弱，同时大胆推断，未来很长一段时间供给端都将是聚烯烃价格上行的阻碍。需求端在春节后有所恢复，但是与往年春节后相比明显偏弱，预期中疫情放开后快速全面复工的场景并没有出现，下游订单跟进量不足压制了企业采购需求。成本端虽仍多处于亏损状态，但由于亏损带来的支撑早已消化，同时由于煤、油价格的下跌，亏损面已有所收缩。

整体看决定3月聚烯烃走势的变量仍在于需求，若宏观需求有所好转，不仅将带动聚烯烃消费上行，同时亦将在煤炭和原油方面从成本端带来支撑，预计3月聚烯烃将呈先弱后强走势，月初以偏弱震荡走势为主，月中将有所走强，关注两会扩大内需等政策配套情况以及美国通胀数据。仅供参考。

详见《终端需求恢复缓慢，聚烯烃上行承压》