美伊冲突升级，甲醇谨慎操作

1. 行情回顾

上周五甲醇期货主力合约受美伊冲突升级影响盘中拉升。具体来看，2005合约开盘2202元/吨，日内最高2246元/吨，最低2191元/吨，最终收于2238元/吨。

2. 基本面信息

截止1月3日，西北地区甲醇市场均价1785（+10）元/吨，华东地区2212（+5）元/吨，华南地区2152（+27）元/吨，华北地区1930（-20）元/吨。

截止1月2日，江苏港口库存为49.45（+1.18）万吨，华南港口库存为16.34（+1.98）万吨，宁波港口库存24.3（-1.02）万吨；西北地区合计库存23.26（-1.91）万吨，西南地区库存2.91（-0.62）万吨。

截止1月3日，CFR中国主港甲醇报价232.5（+5）美元/吨（合人民币约2064元/吨），FOB鹿特丹报价214（-1）欧元/吨，CFR东南亚报价277.5（+10）美元/吨。

从前20席位持仓变动来看，多空双方均呈现大幅增仓状态。具体来看，东证、华泰席位多空持仓量上升，且多头增仓量超过空头增仓量，其中东证目前转至净多结构，华泰净空头寸大幅削减；新纪元席位增加空头持仓，永安席位持仓变动相对较小。仅就持仓而言，市场主力看涨情绪相对较强。

3. 操作建议

 从市场逻辑来看，中东是我国甲醇主要的进口来源国，中东局势紧张可能会影响到甲醇的正常进口，但这点需要时间进行验证，因此不排除市场过度解读的可能（进口依存度更高的PE等油系化工品涨幅相对较小）。当然，原油价格上涨必定对化工板块存在提振作用，因此，建议目前暂作场外观望为宜。

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！