建材厂库首超千万

一、行情回顾

国内期市收盘涨跌参半，黑色系多数下跌，焦炭跌超1%，焦煤、螺纹钢跌近1%，铁矿石涨1.43%。

二、重点关注

虽近期建筑钢材生产企业主动减产，前期停产企业也一再延迟复产，但受制于终端需求、交通运输、仓储库容、市场资金各种因素的制约，目前供销缺口依然较大，厂库累积迅速，已创下历年新高，庚子年首超千万。当前线材日度产量降幅达到27.5%，螺纹钢日度产量降幅达到23.8%；当前销售量仍未恢复常态，日产销仍存差距，导致厂库仍在节节攀升，终冲破千万数值。

三、基本面信息

1.成材端

成材方面，短流程基本停产，长流程继续减产，但终端需求短期难以恢复，库存继续加速累积。本周部分仓库逐渐恢复正常，预计库存发生转移，但社会库存快速累计，终端需求不足背景下，钢贸商资金压力逐渐增加，降价回笼资金可能性增加，螺纹钢期货价格上涨受到抑制。长期来看，随着疫情逐步得到控制，以及政府后续一系列促进政策，延后的需求可能快速爆发，价格回调后继续走强的可能性更大。

2.原料端

矿石方面，普氏62%铁矿石指数2月18日报89.15美元/吨，较前一交易日下跌0.95美元/吨，跌幅1.05%，止步五连涨。18日中国北方六大港口到港总量为806.7万吨，环比增加4.1万吨。其中华北主港到港量500.8万吨，环比增加63.1万吨，华东主港到港量414.5万吨，环比减少50.8万吨。昨日受央行降息影响，铁矿继续上涨创出新高。目前钢材库存持续增加，大幅超过往年同期水平，钢材消耗恢复缓慢，钢厂成材库存存在胀库风险，导致长流程钢厂减产增加，日均铁水下降，不利铁矿需求。铁矿到港回升，但春节至今钢厂库存逐渐消耗，本周部分钢厂存在补库需求，对矿价略有支撑。长期而言，预计铁矿将偏弱运行。

四、综合分析

 RB2005和I2005合约建议短期择机逢高空为主，注意设置好止损止盈。

长安期货 李睿舟