美联储提前降息中美利差再度扩大，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2003合约收报4072.4点，涨16.0点，涨幅0.39%，成交量较前日减7625手，持仓量较前日减3186手；沪深300指数收报4091.36，基差为18.96。

上证50股指期货主力IH2003合约收于平盘报2916.0点，涨10.6点，涨幅0.36%，成交量较前日减5745手，持仓量较前日减2480手；上证50指数收报2921.44，基差为5.44。

中证500股指期货主力IC2003合约收报5620.4点，涨21.8点，涨幅0.39%，成交量较前日减1185手，持仓量较前日减3095手；中证500指数收报5710.02，基差为89.62。

二、综合资讯

1、  国务院常务会议确定支持交通运输、快递等物流业纾解困难加快恢复发展措施，要求加大减税降费力度。在一定期限内继续实施大宗商品仓储用地城镇土地使用税减半征收政策。3月1日至6月30日，免收进出口货物港口建设费，将货物港务费、港口设施保安费等政府定价收费标准降低20%。6月底前，减半收取铁路保价、集装箱延期使用、货车滞留等费用。降低部分政府管理的机场服务收费。

2、  国务院决定加大对地方财政支持，提高保基本民生保工资保运转能力。3月1日至6月底，在已核定的各省份当年留用比例基础上统一提高5个百分点，新增留用约1100亿元资金，全部留给县级使用。加快下达转移支付资金，指导各地优先用于疫情防控和“三保”支出按时足额支付。

3、  国税总局表示，为进一步支持企业复工复产，3月纳税申报截止日期，从3月16日延至3月23日。届时，对于仍处于疫情防控一级响应的地区，可以由省级税务局依法依规具体明确适当延期的范围及时限。财政部称，减税降费方面还会有新政策出台，更好推动复工复产。

4、  中办、国办印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》，要求加快排污许可管理条例立法进程，完善排污许可制度，加强对企业排污行为监督检查。按照新老有别、平稳过渡原则，妥善处理排污许可与环评制度的关系。建立健全常态化、稳定的中央和地方环境治理财政资金投入机制。健全生态保护补偿机制。

5、  中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组印发《当前春耕生产工作指南》，要求压实粮食安全省长责任制，分级分类尽快恢复春耕生产秩序，低风险地区全面恢复生产秩序。组织指导种子、化肥、农药等关系春耕生产农资生产企业做好工作场所疫情防控，尽快全面复工复产，提高开工负荷，切实增加市场供应。

6、  发改委：免收农村商业银行、农村合作银行等10类金融机构征信查询服务费，包括查询企业信用报告和个人信用报告服务费；自3月1日至6月30日执行。

7、  广州市取消2017年3月30日开始的公寓限购政策。广州商服类项目（公寓、商铺、写字楼），不再限定最小分割单元，不再限定销售对象，也不再限定转让对象。

8、  国务院：鼓励保险公司适当减免疫情期间停运的营运车辆、船舶、飞机保险费用；鼓励各地采取阶段性减免“份子钱”等措施，帮助出租汽车司机渡过难关；尽快出台收费公路免费通行的后续支持保障政策。

9、  发改委会议指出，要科学扎实推进川藏铁路建设，加快推进沿江高铁等骨干通道建设，加强中西部地区和普速铁路建设，强化枢纽配套和“最后一公里”建设，有序推动城际铁路、市域（郊）铁路建设。

10、美联储宣布降息50个基点至1.00%-1.25%，这是美联储自2008年以来的最大幅度降息，以此对抗新冠肺炎疫情的经济影响。同时将超额准备金率（IOER）下调50个基点至1.1%。美联储称，美国经济基本面依然强劲。然而，新型冠状病毒给经济活动带来了不断演变的风险。美联储正在密切监测事态发展及其对经济前景的影响，并将利用其工具，酌情采取行动支持经济。

11、美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，对目前政策感到满意，认为是合适的。降息行动是为了帮助美国经济在危机中保持强劲，让就业增速稳健，薪资保持增长。新冠肺炎疫情的爆发扰乱了许多国家的经济，对经济的影响仍不确定，美联储将适当使用工具和行动以支撑经济。

12、美国总统特朗普表示，美联储利率仍然过高；对美联储只是跟随而非引领感到失望；在对抗新冠病毒方面取得了“巨大进展”；正与国会合作为新冠肺炎疫情提供资金；将对旅游限制措施做出更多决定。

13、G7财长及央行行长声明：将密切关注新冠病毒传播及其对市场及经济状况产生影响；欢迎IMF、世界银行及其他金融机构随时准备通过尽可能采取现有工具，帮助成员国应对新冠病毒造成的人类悲剧和经济挑战；G7集团已准备在必要时采取行动，其中包括财政工具。

三、综合分析

昨日A股延续强势，全天振幅比较明显。上证指数收盘涨0.74%报2992.9点，盘中重返3000点；深成指涨0.9%报11484.21点；创业板指涨1.78%报2173.35点；两市成交额连续十个交易日破万亿。北向资金净流入4.8亿元。

今日来看，隔夜美国三大股指收盘再度暴跌，道指收跌逾780点，盘中一度跌近千点；纳指跌2.99%，标普500指数跌2.81%。美联储意外降息后，美股短线冲高，随后一路下挫。但欧股集体上涨。外围氛围偏中性。国内政策面，国常会要求加大减税降费力度，3月1日至6月30日，免收进出口货物港口建设费，将货物港务费、港口设施保安费等政府定价收费标准降低20%等举措出台。同时，国务院决定加大对地方财政支持，提高保基本民生保工资保运转能力，而国税总局表示，为进一步支持企业复工复产，延长3月纳税申报截止日期。此外，环保、农业以及金融等板块或消息提振有所表现。

央行昨日未开展逆回购操作，当日无逆回购到期公告，银行体系流动性总量处于合理充裕水平。此外，两市成交额连续十个交易日破万亿，北向资金也净流入4.8亿元。美联储降息后中美之间利差再度扩大，我国下一步货币政策空间充裕，资金面因而仍或较为活跃。

风险因素方面，需密切关注海外疫情蔓延情况、国内政策对冲疫情影响的力度以及外围市场表现等在内的风险因素。预计今日期指或震荡偏强，投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！