原油极度弱势导致市场情绪紧张，甲醇期货谨慎参与

1. 行情回顾

今日甲醇期货主力合约低开高走。具体来看，2005合约开盘1780元/吨，日内最高1938元/吨，最低1780元/吨，最终收于1911元/吨，持仓量较9日收盘下降约8.93万手。

2. 基本面信息

截止3月9日，西北地区甲醇市场均价1630元/吨，华东地区1795（-187）元/吨，华南地区1770（-155）元/吨，华北地区1790（-10）元/吨。

截止3月9日，CFR中国主港甲醇报价207.5（-10）美元/吨（合人民币约1842元/吨），FOB鹿特丹报价223（-12）欧元/吨，CFR东南亚报价247.5（-15）美元/吨。

从前20席位持仓变动来看，空头减仓量巨大。其中净空头首位申银万国席位减仓6200手，另外海通、国泰君安席位均减空加多，鲁证席位大幅增加多头持仓。仅就持仓而言，市场看跌情绪有所减弱。

3. 操作建议

在原油大跌背景下，市场持续处于紧张状态。不仅有多头的恐慌，也有空头的担心，油价是否会在短期反弹是未知数，在已经出现一个跌停板的情况下，空头容易出现保护利润的想法而离场。从今日化工整体走势来看，原油直接下游依然极弱，而间接下游品种（如甲醇、烯烃等）因为产业链上的价格传导需要时间，在国内出现系统性或情绪端利好时容易出现空头止盈离场的情况。

如果油价没有实质反弹，甲醇05合约弱势难改，且后市仍有补跌空间。考虑到目前市场情绪紧张，日内容易出现大幅波动，为防范极端行情的出现（如“天地板”），操作上建议05合约以日内交易或观望为主；中长线可考虑在09合约出现大幅下跌时（参考1900下方），分批做多，首批仓位不超过10%为宜。

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！