国内外降准降息，大宗商品再获支撑

国际方面，在全球疫情扩散以及全球经济陷入悲观氛围中，全球资本市场大崩盘，原油价格下滑也使得市场担忧可能抑制巴西对乙醇的需求，上周原糖期货遭受集中抛售、主力合约大幅走弱，周跌幅达到10.98%，吞没本榨季以来的所有涨幅并触及2019年8月以来的新低。基本面上，2019/20榨季全球食糖减产兑现中，但近期没有新消息出现，短期内疫情带来的悲观氛围未散，预计糖价止跌反弹较为困难。

国内方面，上周国内糖价在大宗商品整体弱势的氛围下震荡走低，在回落近300点后因空头获利平仓价格出现反弹，收回部分跌幅。基本面上，截止3月15日，广西已有71家收榨，同比增加63家，已收榨糖厂平均开机92家，同比少17天，广西超预期收榨致使2月份大概率成为本榨季的库存高峰期，自3月份开始，国内糖市将开启去库存阶段；消费端随国内疫情好转逐步恢复，但考虑到仍处于消费淡季，需求增量或有限。

总的来看，相对于其他大宗商品，糖作为生活必需品之一，基本面支撑以及技术面支撑相对较强。但在全球疫情的蔓延也将使得郑糖波动增加。预计糖价本周以低位震荡为主，资金扰动或较大，建议观望或日内短差交易为主。此外考虑到上周五技术盘面出现了空头减仓的情况，叠加上周五国内降准以及昨日美联储降息至零利率，或使得市场情绪转暖，不排除糖价继续反弹的可能，今日投资者可偏多短差操作。

以上仅为分析师个人意见，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

分析师：刘琳