RB05上涨动能稍显不足

一、行情回顾

国内期市收盘黑色系多数上涨，螺纹钢收涨1.20%，热轧卷板收涨0.63%。

二、基本面信息

1.成材端

成材方面，成交量回暖，产量维持低位，钢厂库存向社会库存转移，供需层面整体偏宽松，但短期内库存压力仍无法忽视。此外，期货价格接近短流程成本，预计此位置附近压力较大，在库存风险释放前，05合约当前价格承压可能性较高。随着疫情逐步好转，终端需求逐步复苏，延后的大规模存量需求以及政府一系列促进政策极其可能导致需求端快速爆发，但可能体现在10合约上。

2.原料端

矿石方面，普氏62%铁矿石指数3月16日报90.05美元/吨，较前一交易日下跌0.95美元/吨，跌幅1.04%。巴西铁矿发货量处于历史同期偏低水平，但澳洲发货量同比偏高，整体发货量处于正常水平。当前钢厂进口烧结矿库存依然偏低，疏港量基本正常，高炉开工率和产能利用率缓慢回升，同时厂内钢材库存较高，钢厂利润微薄，铁矿需求大幅增加的可能性不高。

双焦方面，全球市场陷于极度悲观，有色、贵金属、能化及股市已经经历了大幅下跌，各国的货币宽松政策不但没有挽回市场颓势，反而加剧了市场的恐慌情绪，在“内外交困”的背景下，国内市场可能难以“独善其身”。部分主焦煤价格下调后，出货情况一般，部分库存小幅累积,钢企利润有所修复，但出货压力仍在，限产检修依然持续，对焦炭需求仍然较弱；受疫情恶化及进出口岸通关可能延期影响，进口煤需求大大减弱，叠加原油和国际海运费价格下跌，整体进口煤到岸成本下降。

三、综合分析

盘面上看今日RB2005合约价格上涨动能稍显不足，激进者可考虑尝试谨慎布空，注意设置好止损止盈。JM05合约建议关注1300元/吨的压力位，可适当轻仓试空，参考回撤10元/吨即动态止损。

长安期货 李睿舟