刺激政策助外盘企稳&国内政策面持续偏暖，股指期货或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2003合约收报3682.0点，跌10.0点，跌幅0.27%，成交量较前日增18679手，持仓量较前日增3653手；沪深300指数收报3709.68，基差为27.68。

上证50股指期货主力IH2003合约收报2666.4点，跌2.2点，跌幅0.08%，成交量较前日增4152手，持仓量较前日减125手；上证50指数收报2685.59，基差为19.19。

中证500股指期货主力IC2003合约收报5165.4点，涨16.6点，涨幅0.32%，成交量较前日增9420手，持仓量较前日减2899手；中证500指数收报5212.06，基差为46.66。

二、综合资讯

1、  国家领导人17日晚应约同西班牙首相桑切斯通电话。习近平强调，中方支持西班牙政府采取的抗击疫情举措，理解西班牙当前面临的严峻形势，愿应西班牙之所急，尽力提供支持和帮助，分享防控和治疗经验，为中西两国人民健康福祉以及全球公共卫生安全作出贡献。

2、  国务院常务会议部署深入推进“放管服”改革，培育壮大新动能，促进稳就业。会议要求，扩大创业担保贷款对象范围，对优质项目免除反担保要求，缓解小微企业和个体工商户融资难。把推进重大投资项目开复工作为稳投资、扩内需重要内容，推动各地1.1万个在建重点项目加快施工进度。加快发行和使用按规定提前下达的地方政府专项债，抓紧下达中央预算内投资。

3、  国务院领导人会见巴基斯坦总统阿尔维时指出，当前中国疫情防控形势出现持续向好态势，疫情蔓延扩散势头得到基本控制；正根据疫情最新变化有针对性地做好科学防控，加快推进全面复工复产，努力推动经济社会发展。面对疫情在全球范围内蔓延，中方愿同国际社会加强合作，共同维护世界公共卫生安全。

4、  央行进一步部署运用再贷款再贴现支持复工复产工作，要求进一步管好用好再贷款再贴现政策，重点支持现阶段亟需解决、受疫情影响较大的“难点”和“痛点”。数据显示，截至3月15日，金融机构累计发放优惠利率贷款共1114亿元。

5、  发改委：中国拥有的政策工具依然充足，将密切监测经济运行态势，根据形势发展需要，适时推动相关储备政策出台实施，加大政策对冲力度，力争将疫情的影响降到最低。从目前看，外资企业外迁的问题并不突出，外资基本盘是稳的；随着开放红利进一步释放，将有助于增强外资企业在华长期发展的信心，能够保持产业链的稳定，对此是有信心的。扩大地方政府专项债券规模，抓紧准备专项债券项目，支持有一定收益的基础设施和公共服务项目建设；进一步优化投资结构，抓紧下达中央预算内投资，加大对疫情重灾区应急医疗救治设施、隔离设施等传染病防治急需项目建设的支持力度。

6、  中国工程院院士王军志：我国新冠疫苗的研发和进展属于国际先进；预计大部分疫苗研发团队4月份能完成临床试验前准备。科技部：法匹拉韦已完成临床研究，显示出很好的临床疗效；已正式向医疗救治组推荐，建议尽快纳入诊疗方案。教育部科技司：多所高校研发14种新冠病毒检测试剂盒进入欧盟市场，向意大利、英国、荷兰等11个国家供货。

7、  富时罗素公告，A股最新一批纳入指数将分成两步实施，最新一批纳入规模的四分之一3月实施，剩余四分之三将与6月指数评估一道实施。上述调整将影响FTSE GEIS旗舰指数系列及其衍生指数系列。

8、  央行副行长陈雨露称，扩大金融业对外开放是我国长期坚持的政策导向，开放的大门只会越开越大，不会受到疫情影响；疫情并未影响既定的金融开放措施落地节奏，相关外资机构准入及法律修订工作依然在有序进行；央行将以增强金融服务实体经济能力为出发点和落脚点。

9、  美联储宣布，恢复商业票据融资机制，而上一次使用该工具还要追溯到2008年金融危机时。财政部将向美联储提供100亿美元的信贷保护，这些资金将来自财政部的外汇稳定基金，除非延期，商业票据融资机制将于2021年3月17日终止。

10、美联储：正在建立一级交易商信贷便利机制，该机制将于3月20日起生效，到期时间最长90天；这一举措使一级交易商可以支持市场运转；一级交易商信贷便利的利率将向贴现利率看齐；该机制将使用至少6个月。

11、美国财长努钦表示将推出1万亿美元经济刺激计划，其中包括为小企业提供3000亿美元的贷款，2000亿美元用来保持稳定性，还包括两轮2500亿美元的支票发放。努钦表示，我们正在考虑立即向美国人发放支票。特朗普正寻求直接给美国人超1000美元的补贴。

三、综合分析

昨日上证指数收盘跌0.34%报2779.64点，连续5日下跌；深成指跌0.49%报10202.75点；创业板指涨0.36%报1917.7点；两市成交额8181亿元，创一个月新低。北向资金再度大幅净流出超82亿元。

今日来看，隔夜美股在美国将恢复票据融资并推出财政刺激计划的提振下迎来反弹，道指收涨逾千点，涨幅超5%；标普500指数涨近6%，纳指涨超6%。欧股也迎来反弹。外围恐慌情绪稍有缓和。国内政策面，国常会要求扩大创业担保贷款对象范围，对优质项目免除反担保要求，缓解小微企业和个体工商户融资难。把推进重大投资项目开复工作为稳投资、扩内需重要内容，推动各地1.1万个在建重点项目加快施工进度。加快发行和使用按规定提前下达的地方政府专项债，抓紧下达中央预算内投资。而发改委也表示将扩大地方政府专项债券规模，抓紧准备专项债券项目，支持有一定收益的基础设施和公共服务项目建设。现阶段国内疫情高峰已过，在推动重大项目建设的过程中达到“稳投资”的目的十分必要，而扩大地方政府专项债规模也将为各地复工复产和经济复苏带去支撑。而针对受国外疫情恶化影响较大的我国外贸出口，财政部和国税总局出台提高部分产品出口退税率的政策，从而在一定程度上缓解外贸企业的经营压力。政策面持续偏暖。

昨日央行未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，银行体系流动性总量处于合理充裕水平。虽然昨日两市成交额8181亿元，创一个月新低；且北向资金再度大幅净流出超82亿元，但两融余额止步4连降，且随着外盘暂时企稳北向资金或也将不再抛售A股风险资产。资金面或较为宽裕。

风险因素方面，海外疫情持续蔓延并恶化，多国开启紧急状态模式，短期外围市场疫情和行情波动仍是扰动A股的主因。但多国已采取措施应对，且美国也再次抛出票据融资和财政刺激计划以应对可能的经济危机，外围恐慌情绪或有所缓和。综合来看，今日股指期货或震荡偏强，投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！