原油下方成本支撑渐显，甲醇前空注意利润保护

1. 行情回顾

今日甲醇期货主力合约受弱势油价影响价格重心再度下移，盘中一度触及跌停。具体来看，2005合约开盘1770元/吨，日内最高1776元/吨，最低1710元/吨，最终收于1722元/吨，持仓量较18日收盘下降约6.97万手。

2. 基本面信息

截止3月18日，西北地区甲醇市场均价1525（-25）元/吨，华东地区1807（-13）元/吨，华南地区1745（-30）元/吨，华北地区1590元/吨。

截止3月17日，CFR中国主港甲醇报价197.5美元/吨（合人民币约1770元/吨），FOB鹿特丹报价175（-9）欧元/吨，CFR东南亚报价237.5美元/吨。

从前20席位持仓变动来看，多空均呈现减仓态势，空头减仓量略大于多头。净头寸变化来看，永安净多大幅提升，日内增量超万手，国泰君安净空头寸增量超万手，申银万国席位保持小幅减空状态。仅就持仓而言，市场看跌意愿减弱。

3. 操作建议

隔夜原油价格一度逼近20美元/桶，从各国生产成本构成来看，油价低于20美元时，将有近40%的产油国利润受损，原油供应量将下降一半左右，因此，随着油价越来越低，成本支撑作用也将越强。而目前甲醇跌跌不休的主要原因是油价，我们因此判断甲醇下方支撑亦越来越强。操作上，05合约前期空头注意利润保护；09合约跌至1800以下时做多安全边际较大，但需注意控制仓位不宜过重，并且可能需面临较长的持仓时间。

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！