系统性风险加剧，铜价波动加大

主要观点：

随着海外疫情及原油价格战的持续发酵，铜价终难敌大势，3月18日沪铜合约跌停，紧接着第二日连续停板，至逾三年来的低位，鉴于铜价对宏观经济的引导作用，其连续停板更加剧了市场的恐慌。后市来看，海外疫情形势依然严峻，原油价格战未有缓和迹象，海外流动性风险或将引致金融危机，宏观悲观情绪对铜价的影响仍占据主导；供需层面上，需求改善有限，供应端关注主要矿产国政策变动。

短期来看，铜价承压较重，或延续弱势，以空头思路对待，不宜盲目抄底。

详见附件：《系统性风险加剧，铜价波动加大》