短期需求依然偏弱，动力煤前空谨慎持有

1. 行情回顾

今日动力煤期货主力合约延续弱势。具体来看，2009合约开盘495元/吨，日内最高497.6元/吨，最低491.4元/吨，最终收于494.8元/吨，持仓量较8日收盘上升约0.58万手。

2. 基本面信息

截至4月8日，秦皇岛山西产动力煤（Q5500）平仓价503（-6）元/吨，Q5800、Q5000价格分别是528（-6）元/吨、435（-5）元/吨，现货价格维持下跌趋势。

截止4月8日，六大电厂日耗53.85（+1.8）万吨，较去年同期下降7.64万吨；六大电厂合计库存1651.89（-7）万吨，可用天数30.3（-0.38）；秦皇岛港存661（-10）万吨，曹妃甸港存463.2（+3.7）万吨；秦港锚地船舶数8（-1）艘，铁路调入量29（-2.9）万吨。

3. 操作建议

电力需求恢复依然不佳，电厂、港口库存高企，短期内对煤价仍存在较大压力，弱势煤价对上游煤矿开工能否形成实质倒逼作用仍有待观察。中期来看，国内疫情处于收尾阶段，各行业全面推动复工复产，宏观层面存在向好预期。考虑到目前煤价已经出现大幅下跌，预计后期下方空间有限。操作上建议前期空单谨慎持有。

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！