黑色系日内震荡思路对待

一、行情回顾

黑色系涨跌不一，不锈钢、铁矿石涨逾1%，动力煤跌逾2%。

二、宏观数据

国际货币基金组织：预计今年全球经济将萎缩3%。北京时间14日晚，国际货币基金组织发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2020年全球经济将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最糟糕的经济衰退。发达经济体经济2020年经济将萎缩6.1%。其中，美国经济萎缩程度为5.9%，欧元区国家经济萎缩程度为7.5%。新兴市场和发展中国家经济萎缩程度相对较小，预计该区域经济2020年经济增速为-1%。

三、基本面信息

1.成材端

本周中西南地区社会库存1105.7万吨，周环比降低4.89%，库存虽有降低但压力仍存。废钢日耗高于到货量，废钢价格上涨，螺纹成本端同步上行。终端需求回暖带动盘面价格上涨，但目前基差逐步修复且价格到达上方阻力区，短期上涨动能或不足。此外，废钢用量继续增长，螺纹产量持续回升态势下，高库存短期仍带来压力，中期来看盘面仍将维持宽幅振荡格局。

2.原料端

矿石方面，点钢网本周北方六港铁矿石合计到港1278万吨，环比增加6.05%，供应端逐步恢复。当前钢厂进口烧结矿库存依然偏低，高炉开工率和产能利用率缓慢回升，疏港量维持，港口库存小幅增加，但厂内钢材库存仍然较高，铁矿基本面并无突出矛盾，预计跟随成材价格波动。但需要注意的是，受疫情影响国外需求和供给均存在较高的不确定性，注意防范风险。

双焦方面，焦煤现货价格仍在继续下调，其中，山西长治地区低硫主焦煤下调20元至出厂价1350元/吨，吕梁地区高硫主焦下调20元至承兑出厂价930元/吨。虽然钢厂生产仍受库存及利润收缩限制，对焦炭持按需采购态度，但随着国内高炉开工率的持续回升，钢厂对焦炭需求会进一步好转，后续仍需关注焦企提涨情况。

四、综合分析

RB10建议今日震荡操作为主；I09合约建议观望为主；J09合约建议1800一线逢高试空，止盈位参考1600元/吨一线，止损位建议设在1850元/吨附近。

长安期货 李睿舟