油脂上方压力依旧，反弹幅度或受限

行情回顾：

昨日马来西亚BMD棕榈油小幅收高于2259，涨幅0.53%；国内油脂盘面出现小幅反弹，豆油主力合约收于5524，涨幅0.58%。

基本面情况：

1、美农周度出口销售报告出炉前，交易商预期截至4月9日当周，美豆出口净销售料介于37.5-90万吨区间，之前一周为52.35万吨。

2、马来西亚方面，独立检验机构AmSpec Agri周三公布数据显示，马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为47.14万吨，较上月同期减少6.1%；船运调查机构ITS发布的数据显示，4月1-15日出口量为47.2万吨，环比下滑3.6%。

3、国内方面，截至上周工厂菜籽库存继续下降，菜油港口库存持续去化；棕榈油进口利润倒挂，二季度国内进口到港量或仍会下降。豆棕油库存目前暂时还处于下降态势，叠加豆油收储消息给予盘面一定支撑。

综合分析：

目前大豆到港仍然偏低，油厂缺豆停机现象还未缓解，持续降库及收储消息对豆油产生一定的支撑，但后期随大豆大量到港，库存或止降回升，短期内单边逻辑较为纠结，中期偏弱看待；棕榈油产地出口表现难有较大改观，但封锁令让市场对供应仍存担忧，或呈现区间震荡的态势。单边建议谨慎操作，短线交易为主。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！