外围叠加政策面偏暖但宏观数据发布不确定性仍存，期指或宽幅震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2004合约收报3796.8点，涨7.4点，涨幅0.20%，成交量较前日减15171手，持仓量较前日减25560手；沪深300指数收报3802.38，基差为5.58。

上证50股指期货主力IH2004合约收报2766.4点，涨8.4点，涨幅0.30%，成交量较前日减3370手，持仓量较前日减9470手；上证50指数收报2768.26，基差为1.86。

中证500股指期货主力IC2004合约收报5308.4点，涨57.0点，涨幅1.09%，成交量较前日减9198手，持仓量较前日减28901手；中证500指数收报5316.97，基差为8.57。

二、综合资讯

1、  中央应对疫情工作领导小组：突出重点加强边境地区、口岸城市疫情防控，排查消除聚集性疫情风险隐患，有力有序推动复工复产提速扩面；武汉市继续抓紧抓实抓细防控工作，全力加快全面恢复正常医疗服务，稳步恢复经济社会秩序。

2、  央行行长易纲：中国经济增长保持韧性，长期向好的基本面没有改变；中方支持基金组织在全球金融安全网中发挥核心作用，继续促进国际宏观经济政策协调，并为成员国抗击疫情提供有力支持，促进全球经济增长和金融市场稳定。

3、  央行等三部门联合发布通知，将受疫情影响较大行业暂时失去收入来源的个体工商户等多类群体纳入创业担保贷款贴息支持范围，担保贷款额度由15万元提高至20万元，下调创业担保贷款利率上限50BP，并合理补贴利息，下调贷款门槛，允许贷款合理展期。

4、  央行发文表示，一季度各项贷款增加7.1万亿元，是季度最高水平，信贷支持实体经济的针对性和有效性在增强。央行表示，将通过定向降准、再贷款等政策措施，继续引导信贷资金支持实体经济特别是小微企业的发展，预计小微贷款的规模和覆盖面将持续较快增长。

5、  国家统计局：要集中精力做好一季度统计数据生产和分析解读，扎实组织好一季度地区生产总值统一核算，认真分析疫情对经济运行影响，实事求是反映经济社会发展状况，正确引导社会预期，为统筹推进疫情防控和经济社会发展工作提供坚实统计支撑。

6、  财政部部长刘昆参加G20财长和央行行长视频会议时表示，中国政府将继续统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，积极的财政政策将更加积极有为，大力提质增效，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，并进一步落实好各项减税降费政策。

7、  央行办公厅课题研究小组发文称，完善货币政策决策执行机制，健全宏观审慎政策框架，建立现代金融基础设施和中央银行金融服务体系，推动形成高效的货币财政政策协同机制以及中央银行财务预算管理制度；建立金融科技规范发展制度体系，推进我国DC/EP法定数字货币研发。

8、  工信部公布2020年新能源汽车标准化工作要点、2020年智能网联汽车标准化工作要点，提出加快完善智能网联汽车标准体系建设，加快推进汽车智能化标准制定，提出新能源汽车标准体系中长期发展目标，编制发布《中国电动汽车标准化工作路线图》第三版。将继续积极支持发展远程医疗、在线教育、在线办公等新模式、新业态，带动智能终端消费及服务的消费，加快5G网络、大数据、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设，跟踪抓好重大外资项目的落地。

9、  据集微网，华为和中兴正有意地将供应链迁往大陆，目前5G基站芯片已经在大陆开始封测，不过尚处于工程批阶段，真正的批量生产应该在第三季度。

10、美国总统特朗普称，正在制定一揽子基建措施，规模可能达2万亿美元，并试图为耗尽资金的贷款项目（小企业贷款计划）额外增资2500亿美元。特朗普公布重启美国经济的指引，经济将分三个阶段重新开放。

11、特朗普预计美国新冠肺炎死亡人数甚至将低于乐观预测；美国新增新冠肺炎病例已经过了峰值；健康的美国人可以根据情况恢复工作。美国纽约州州长科莫：将纽约州的封锁措施延长至5月15日。

12、欧洲央行行长拉加德：将采取“一切必要”举措帮助经济，正评估对欧元互换额度的进一步要求，准备好调整债券购买的规模和构成；近期数据和调查显示，欧元区产出将大幅下跌，失业率上快速上升；对为IMF成员国研究新的SDR（特别提款权）分配方式持开放性态度。

三、综合分析

昨日A股早盘窄幅盘整，午后震荡攀升，北向资金加速流入，数字货币概念股井喷。上证指数收盘涨0.31%报2819.94点；深证成指涨0.51%报10470.79点；创业板指涨1.56%报2008.39点；两市成交额近6000亿元。北向资金全天净流入38.15亿元，为连续3日净流入。

今日来看，隔夜美国三大股指集体收高，道指收涨约30点，纳指涨1.66%，标普500指数涨0.58%，欧洲三大股指收盘涨跌不一，今晨日经及韩国综指涨超2.5%，外围氛围偏暖。国内政策面，央行等三部门将受疫情影响较大行业暂时失去收入来源的个体工商户等多类群体纳入创业担保贷款贴息支持范围，担保贷款额度由15万元提高至20万元，下调创业担保贷款利率上限50BP，并合理补贴利息，下调贷款门槛，允许贷款合理展期。此外，财政部部长刘昆参加G20财长和央行行长视频会议时表示积极的财政政策将更加积极有为，大力提质增效，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，并进一步落实好各项减税降费政策。而新能源、汽车、电子及科技板块或受消息面提振支撑股指。政策面整体偏暖。

昨日未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，流动性维持合理充裕状态。昨日两市成交额近6000亿元，维持相对低位；北向资金全天净流入38.15亿元，为连续3日净流入。今日外围市场氛围偏暖但一季度和3月份宏观经济数据将发布，需关注资金面动态。

疫情继续在全球蔓延，全球确诊人数超213万，美国确诊超65万，美国总统特朗普称，正在制定一揽子基建措施，规模可能达2万亿美元，并试图为耗尽资金的贷款项目（小企业贷款计划）额外增资2500亿美元。特朗普公布重启美国经济的指引，经济将分三个阶段重新开放。而欧洲央行行长拉加德表示将采取“一切必要”举措帮助经济，正评估对欧元互换额度的进一步要求，准备好调整债券购买的规模和构成，且对为IMF成员国研究新的SDR（特别提款权）分配方式持开放性态度。美国和欧洲仍在为对冲新冠疫情对经济增长的负面作用而保留政策支撑的努力，但数据显示这些努力似乎还要更加积极。总的来看，今日期指或在宏观经济公布的背景下有所波动，投资者可以逢低做多或区间思路对待为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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