黑色商品冲高回落，本周震荡走势为主

观点：

螺纹：经近期螺纹钢价格连涨后，下游采购需求有所消退，市场谨慎心理增显。上周建材库存降幅进一步扩大，其中华东、西南、华北等地降幅明显，对市场有所提振，目前正是项目施工旺季，国内项目加速复工及新基建开工，建材需求释放仍有较强预期。加之唐山限产逐步落实，期货市场或震荡坚挺，现货市场也有提振。但目前市场供应快速增长，高库存压力持续，谨慎心理未消除，预计本周螺纹或以震荡偏强为主。

热卷：近期热卷盘面震荡走强，现货市场交投氛围显活跃，价格顺势跟涨。钢厂开工高位，产量小幅增加，库存呈现下降，盈利相对增加，对市场信心有所提振。但受终端需求增长速度趋缓，出口量减少等影响，市场预期仍是谨慎，预计本周热卷震荡运行为主。

铁矿：目前钢企库存水平仍较低，且钢厂开工率保持高位，刚性需求仍支撑铁矿石价格，但唐山地区4月后期的环保限产力度加大，铁矿石需求或有一定的减弱。矿山发货量回升，目前疏港量较高，港口库存暂未大幅上涨，但仍有累积的预期。预计本周铁矿价格或震荡运行。

    焦炭：当前焦企开工高位运行，利润低位，场内库存降低，出库有所好转；高炉开工继续提升，焦炭刚性需求向好，但钢企成材库存高位，采购焦炭积极性并不高，且唐山环保限产程度将加大，或对焦炭需求有所抑制，短期焦价上涨难度较大；港口贸易订单较少，现货成交乏力，库存增幅减弱。预计本周焦炭价格持稳运行。

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