市场风险偏好短期难升，期指仍面临调整压力

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2005合约收报3807.4点，涨10.8点，涨幅0.28%，成交量较前日减24003手，持仓量较前日减8998手；沪深300指数收报3853.46，基差为46.06。

上证50股指期货主力IH2005合约收报2784.6点，涨12.8点，涨幅0.46%，成交量较前日减8418手，持仓量较前日减2952手；上证50指数收报2819.79，基差为35.19。

中证500股指期货主力IC2005合约收报5295.2点，涨43.4点，涨幅0.83%，成交量较前日减24241手，持仓量较前日减5031手；中证500指数收报5381.79，基差为86.59。

二、综合资讯

1、  4月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，上次为4.05%，5年期以上品种报4.65%，上次为4.75%。两期LPR报价降幅均为去年8月LPR改革以来最大。央行4月20日不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。

2、  财政部：1-3月全国一般公共预算收入45984亿元，同比下降14.3%，其中证券交易印花税453亿元，同比增长14.1%；一般公共预算支出55284亿元，同比下降5.7%，其中卫生健康支出4976亿元，同比增长4.8%。

3、  国家发改委将研究出台推动新型基础设施发展指导文件，并首次明确“新基建”范围；一是5G、区块链、智能计算中心等信息基础设施，二是智慧能源基础设施等融合基础设施，三是重大科技基础设施等创新基础设施。

4、  发改委：促进消费重点是积极稳定汽车、家电等传统大宗消费，同时大力培育信息消费等新兴消费增长点；扩大有效投资重点是聚焦短板领域，加快公共卫生防控和应急医疗救治能力建设，实施城镇老旧小区改造，扩大战略性新兴产业投资等。

5、  国资委：中央企业一季度营业收入6万亿元，同比降11.8%，超过8成企业营业收入下滑；实现净利润1304亿元，同比下降58.8%；坚定信心千方百计的完成今年目标；《国企改革三年行动方案》已经形成初步方案，正履行审批程序；要加大低效无效资产处置力度，加大在医疗卫生、人工智能等新兴产业布局。

6、  上海金融委办公室地方协调机制召开工作会议，提出要以提高上市公司质量为抓手，推进上市公司产业链供应链协同复工复产，研究加强信息披露监管和资金占用等违规查处。

7、  上海自贸区临港新片区通信基础设施专项规划发布：统筹推进 5G、光纤宽带、工业互联网、物联网、数据中心及边缘计算等通信基础设施规划建设；研究探索国际互联网访问监管模式。

8、  美国财政部宣布将部分关税支付时间延长90天。美国此举不适用于反倾销和反补贴关税，不适用于201、232和301贸易救济。

9、  英国和欧盟第二轮贸易谈判开始，将从20日持续到24日，围绕商品、服务贸易，渔业和公平竞争原则等展开。其中重点谈判的领域将集中公平竞争环境，经济相关警务和司法合作、协议的性质与结构和渔业问题四个方面。

三、综合分析

昨日A股震荡攀升，创业板指表现更强。上证指数收涨0.5%报2852.55点，录得三连阳；深证成指涨0.89%报10621.5点；创业板指涨1.12%报2043.44点。两市成交额6173亿元，较上日缩量1200亿元。北向资金净流入0.5亿元，为连续5日净流入。隔夜美国三大股指集体收跌，道指收跌近600点，纳指跌1.03%，标普500指数跌1.8%。美原油期货价格历史首次跌至负值。

今日A股震荡走低，沪指止步三连阳，热点题材表现分化。上证指数收盘跌0.9%报2827.01点；深证成指跌1.08%；创业板指跌0.95%；两市成交近6500亿元，较上日略有放量。行业板块方面，半导体、煤炭、基本金属、券商、白酒板块跌幅位居前列。数据中心概念全天强势，基建板块午后发力，检测试剂概念再度走强，特高压概念尾盘上攻。北向资金全天净流出27.53亿元，终结连续5日净流入态势。期指收盘跌幅除中证500外，均超1%。

5月交货的WTI轻质原油期货价格跌至负数，显示原油储运成本甚至高过油价，原油库存和储运面临极高成本。此外，投资者因移仓换月需求展期原油主力合约也加速了原油期价的下跌，而疫情对原油需求端的压制更是显示了疫情对全球经济增长的拖累，美元指数也再度升至100上方，投资者市场风险偏好短期或受到压制。沪深300及上证50股指期货主力合约未突破上方年线压力且向下回补缺口显示短期期指仍面临调整压力，但在政策面逆周期调节或将发力背景下期指下方均线支撑也值得关注。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！