玉米或高位震荡，前多注意利润保护

基本面情况：

供给端，当前全国主产区玉米余量基本见底，市场各主体收购积极，使得玉米供应端压力得以消减，现货价格保持坚挺。截止3月27日，全国主产区售粮进度86%，比去年同期增加5%，东北产区余量基本到达尾声，华北地区余量不足两成。港口库存方面，北方港口库存大幅累积而南港库存有所回落。此外，面对草地贪夜蛾卷土重来的可能，国内防控形势严密，造成大面积危害的可能降低。

需求端，全国能繁衍母猪存栏连续5月回升，存栏数据有提高，但仍然处于近年来的低位，受新冠肺炎疫情影响后期恢复周期延长，短期内对玉米需求提振作用有限。对于深加工来说，截至3月27日，82家淀粉企业开机率71.6%，环比增0.5%，同比低3.1%，开复工基本恢复正常水平；据统计119家深加工企业玉米库存522万吨，环比增1.4%，深加工供大于求的格局未改。

综合分析：

产区供应压力已经消减，虽然拍储政策未定但拍卖底价提升的传言给予期价支撑，叠加粮食危机炒作噱头，使市场多头情绪较浓，需求端整体不宜过分乐观，生猪养殖短期难以形成提振，深加工企业开机率恢复正常，但疫情影响下游需求仍受到制约，本周预计期价高位震荡为主，谨防回落风险，操作上建议前期多单适当减仓保护利润，空仓者谨慎入场。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！